“數字金”與“實物金”攜手狂飆? 德銀重磅預言：比特币與黄金2030年共存於央行儲備

黃金與比特幣：避險資產的新格局

根據最新市場動態，黃金在2025年確立了其“終極避險地位”，並在本週二創下歷史新高。推動黃金購買需求的主要因素包括市場對美聯儲進一步降息的預期、全球央行的購金需求、對美聯儲獨立性的討論以及地緣政治擔憂。華爾街對黃金的未來展望愈發激進，4000美元的價格已成爲新的預期錨點。

與此同時，比特幣作爲“新晉避險資產”，在經歷週一的急跌後迅速穩定，保持在11萬美元以上。德意志銀行的研究顯示，比特幣顯示出機構採用規模增加，並有潛力獲得宏觀對沖地位，預計到2030年，黃金和比特幣將共存於全球央行儲備體系中。

避險資產比較

德意志銀行分析師Marion Laboure認爲，到2030年，黃金與比特幣的避險地位將幾乎持平，兩者都能在央行資產負債表上共存。2025年，美元走軟、地緣政治壓力、關稅政策不確定性以及對美聯儲獨立性的質疑，使得黃金和比特幣表現優異。

比特幣市值今年已觸及2.3萬億美元，Laboure預計年底將回升至12萬美元，曾於8月達到12.35萬美元的历史最高点。

比特幣的前景

德意志銀行認爲，全球政府、企業與機構投資者將比特幣視爲“數字黃金”的趨勢可能會延續，尤其是在美國建立戰略比特幣儲備後。比特幣供給固定（上限2100萬枚），具有反通貨膨脹的益處，獨立於任何政府，可能使其作爲多元化工具更具吸引力。

隨着美元走軟，關於央行是否應擴大儲備組合的討論增多，德意志銀行認爲比特幣可作爲補充性質的價值儲藏手段。比特幣的可攜性與可訪問性質也是其優勢之一，相比黃金，在衝突時期搬運黃金成本高昂，而比特幣儲備更具實際價值。

Laboure預計，中期內比特幣與黃金的避險屬性將繼續存在，黃金在官方儲備中保持領先，而比特幣將在私人和替代性資產儲備中持續擴張。儘管比特幣的波動性未來將下降，但短期內兩者都無法取代美元作爲主要儲備資產或全球主要支付手段。

渣打銀行預測，比特幣價格在2025年底之前將躍升至20萬美元，2029年特朗普離任前可能達到50萬美元。

黃金價格預測

現貨黃金價格在週二攀升至每盎司3770美元上方，創下歷史新高。市場預期美聯儲將再降息兩次，每次25個基點。華爾街金融巨頭據此將2026年上看4000美元的路徑列爲基線或高概率情景。

高盛強調，若私人部門大幅加倉，上看4500美元這一樂觀情景；若美國經濟滑向衰退及美聯儲公信力受損，金價可能躍升至5000美元。摩根大通預測，在美聯儲降息週期和投資者強勁避險需求推動下，金價將在今年四季度達到均價3800美元/盎司，在明年一季度突破4000美元/盎司。