金屬狂潮席捲美股！銅鋁板塊迎“高光時刻”，高盛、Cowen齊聲看多銅價

金屬價格飆升帶動美國鋁業公司和麥克莫蘭銅金股價上漲

2025年10月23日，美國鋁業公司(AA.US)股價收盤上漲12.59%，而麥克莫蘭銅金(FCX.US)上漲1.10%，主要受盈利超预期及铜铝期货价格大幅上漲的推动。當日，Comex铜期货合约交易价格上漲2.1%至每磅5.10美元，接近7月美國總統特朗普決定不對原銅進口徵收50%關稅以來的區間高位；铝期货合约价格同步上漲1.8%至每噸2,860美元，市場供需格局持續趨緊。

金屬價格的上漲也帶動了其他相關公司股價的上漲，凱撒鋁業(KALU.US)週四飆升19.55%，世紀鋁業(CENX.US)上漲3.38%，Hudbay Minerals(HBM.US)漲2.25%，泰克資源有限公司(TECK.US)亦錄得0.74%漲幅。

高盛研報和市場預期

高盛最新研報指出，交易商普遍維持看漲預期，在近期倫敦金屬交易所年度會議上，多數業內人士預計未來數月銅價將衝擊歷史高位，部分投資者計劃在價格突破10,900美元/噸時追加持倉。

高盛分析師特別強調，短期COMEX與LME間的正套利機制可能對美國以外實物市場形成實質性緊縮效應，並對LME銅價10,000-11,000美元/噸的預測區間構成暫時上行風險。智利安託法加斯塔當日釋放保守產量指引，預計本年產量將處於目標區間低端，且明年產量目標低於市場一致預期。

TD Cowen銅價預測

TD Cowen本週將2026年Comex銅價目標從4.40美元/磅上調至5.25美元/磅，並預測供應缺口達222,000公噸，主因包括Freeport印尼Grasberg礦、Teck智利Quebrada Blanca礦及Ivanhoe剛果Kakula礦的生产问题。