金属狂潮席卷美股！铜铝板块迎“高光时刻”，高盛、Cowen齐声看多铜价

金属价格飙升带动美国铝业公司和麦克莫兰铜金股价上涨

2025年10月23日，美国铝业公司(AA.US)股价收盘上涨12.59%，而麦克莫兰铜金(FCX.US)上涨1.10%，主要受盈利超预期及铜铝期货价格大幅上涨的推动。当日，Comex铜期货合约交易价格上涨2.1%至每磅5.10美元，接近7月美国总统特朗普决定不对原铜进口征收50%关税以来的区间高位；铝期货合约价格同步上涨1.8%至每吨2,860美元，市场供需格局持续趋紧。

金属价格的上涨也带动了其他相关公司股价的上涨，凯撒铝业(KALU.US)周四飙升19.55%，世纪铝业(CENX.US)上涨3.38%，Hudbay Minerals(HBM.US)涨2.25%，泰克资源有限公司(TECK.US)亦录得0.74%涨幅。

高盛研报和市场预期

高盛最新研报指出，交易商普遍维持看涨预期，在近期伦敦金属交易所年度会议上，多数业内人士预计未来数月铜价将冲击历史高位，部分投资者计划在价格突破10,900美元/吨时追加持仓。

高盛分析师特别强调，短期COMEX与LME间的正套利机制可能对美国以外实物市场形成实质性紧缩效应，并对LME铜价10,000-11,000美元/吨的预测区间构成暂时上行风险。智利安托法加斯塔当日释放保守产量指引，预计本年产量将处于目标区间低端，且明年产量目标低于市场一致预期。

TD Cowen铜价预测

TD Cowen本周将2026年Comex铜价目标从4.40美元/磅上调至5.25美元/磅，并预测供应缺口达222,000公吨，主因包括Freeport印尼Grasberg矿、Teck智利Quebrada Blanca矿及Ivanhoe刚果Kakula矿的生产问题。