中國2月新增社融2.23萬億，新增人民幣貸款1.01萬億，M2-M1剪刀差擴大

2025年2月，中國新增社會融資規模2.23萬億元，新增人民幣貸款1.01萬億元，M2同比增長7%，M1同比增長0.1%，M2-M1剪刀差進一步擴大。專家分析，地方政府专项债置换对贷款数据影响显著，整體信貸投放處於歷史較高水平，經濟復甦態勢良好。

主要金融數據

專家分析

業內專家表示，2月新增信貸近萬億元，處於歷史較高水平。由於近期地方政府專項債加快發行後，短期融資平台可能償還一部分銀行貸款，體現為存量貸款數據的減少。據測算，如果還原地方專項債置換因素的影響，2月新增貸款可能還要增加2000億元左右。

專家強調，剔除春節因素對貸款數據的影響，需要將1-2月貸款增量合併看待。從這個角度觀察，今年以來貸款投放同樣很不錯，在去年高基數上還實現了較快增長。

社會融資規模存量

2025年2月末社會融資規模存量為417.29萬億元，同比增長8.2%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額為258.36萬億元，同比增長7.1%；政府債券餘額為83.47萬億元，同比增長18.1%。

人民幣貸款與存款

2月末，本外幣貸款餘額265.6萬億元，同比增長6.8%。人民幣貸款餘額261.78萬億元，同比增長7.3%。前兩個月人民幣貸款增加6.14萬億元。

2月末，本外幣存款餘額317.66萬億元，同比增長7.1%。人民幣存款餘額310.97萬億元，同比增長7%。前兩個月人民幣存款增加8.74萬億元。

市場流動性與跨境人民幣結算

2月份銀行間人民幣市場同業拆借月加權平均利率為1.95%，質押式債券回購月加權平均利率為2%。經常項下跨境人民幣結算金額為1.18萬億元，其中貨物貿易、服務貿易及其他經常項目分別為0.93萬億元、0.25萬億元。