繼3月份成功預測6000點的高位和4月份的低點後，華爾街的摩根大通市場情報團隊再次發佈預警：當前的反彈行情，讓許多人錯失良機，可能即將畫上句號。
根據追風交易臺的報道，摩根大通市場情報團隊的負責人Andrew Tyler在其最新報告中指出，考慮到地緣政治局勢的迅速變化和貿易協議的臨近到期，“市場可能很快會經歷回調”。該團隊已將其市場觀點從“戰術性看多”調整爲“戰術性謹慎”，預計在多個資產類別的波動性增加的情況下，回調的風險正在增加。這一轉變發生在標普500指數自4月低點反彈20%並正式進入牛市之後。
回顧過去三個月，該團隊無疑是華爾街最精準的預測者之一。他們在3月3日標普500指數達到6000點時轉爲戰術性看跌，並在大約兩週前（5月底/6月初）市場低點時轉爲戰術性看漲。
Tyler在報告中詳細列出了導致其改變立場的關鍵因素：
地緣政治緊張局勢的風險日益增加。
摩根大通引用媒體報道稱，特朗普暗示美國可能介入中東的衝突。然而，環球網報道稱，美國政府已告知其中東盟友，除非伊朗將美國人作爲目標，否則不打算積極介入伊朗和以色列的衝突。該行警告說，如果衝突從破壞核設施和導彈能力升級爲政權更迭，可能會導致持續數月甚至數個季度的衝突。即使避免了升級，市場也可能遭受1-3周的負面影響。
短期通脹的衝擊不容忽視。
根據該行的商品分析師預測，原油價格可能上漲至每桶120美元。這將加劇當前的能源價格上漲趨勢（自5月以來，WTI原油價格上漲了20%，汽油價格上漲了9.3%）。該行預計，如果油價達到120美元，可能會推動CPI從目前的2.4%飆升至5.0%，迫使美聯儲再次大幅收緊貨幣政策。
獲利了結的壓力正在積累。
自4月8日的低點以來，標普500指數上漲了20%，納斯達克100指數上漲了26.6%，科技板塊上漲了33.35%，半導體指數SOX上漲了42.7%。歷史數據顯示，SOX指數在6月至9月期間通常表現不佳。
倉位緊張和資金輪動的潛力開始顯現。
儘管美股表現強勁，但年初至今仍然落後於全球市場350個基點，落後於亞太市場748個基點，近期科技和AI的強勢反彈可能難以複製一季度美股的大幅領先表現。大宗商品價格上漲將對資源國有利，而如果美元重新獲得避險屬性，將對非美資產構成壓力。
儘管轉向謹慎，摩根大通認爲任何回調可能“幅度有限”，並建議將回調視爲買入機會。摩根大通建議採取市場中性或輕微看空的立場，看好商品導向的國家如澳大利亞和拉美地區，在美股方面推薦防禦性板塊對沖週期性板塊，能源和醫療保健板塊值得關注。
值得注意的是，這一預警的發佈時機頗爲敏感。據報道，就在一週前，高盛交易團隊也發出了類似的預警，稱“表面之下正在醞釀麻煩”，建議開始賣出“這輪垃圾反彈”。
當華爾街的兩大巨頭同時轉向謹慎時，這輪由散戶投資者和企業回購推動的反彈行情，是否能夠繼續上演逼空傳奇，答案可能很快就會揭曉。
