日元的多頭投資者再次活躍，華爾街開始重新看好日元的升值潛力。
根據5月19日彭博的報道，在美日財長即將進行的談判之前，對沖基金和長期投資者正在重新建立對日元升值的押注，這一行爲達到了五年以來的最高水平，同時期權市場也反映出市場對日元升值的預期。
野村國際在倫敦的G10貨幣交易主管Antony Foster指出，有關日本可能在關稅談判中討論匯率的猜測，促使日元買家迴歸，目前對沖基金和長期投資機構已經開始賣出美元/日元和其他日元交叉貨幣對。
報道中提到，日本財務大臣加藤勝信在5月16日表示，他將在本週尋找機會與美國財長貝森特就匯率問題進行對話。據環球網報道，日美兩國計劃在本週加拿大舉行的七國集團（G7）財長與央行行長會議結束後，進行第三輪日美關稅談判。
在今天的亞洲早盤交易時段，美元/日元匯率一度下跌0.6%至144.81，部分原因是穆迪降低了美國的信用評級，導致美元承壓。
在上週美韓關稅談判期間，匯率問題被討論的消息傳出後，日元已經顯著走強。加藤勝信的這一表態，進一步增強了投資者對日元升值的預期。
對沖基金首先開始做多日元。根據商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，截至5月13日的一週內，槓桿基金持有的日元多頭合約數量達到24,741張，這是自2019年9月以來的最高水平。
期權市場顯示出日元的強勢信號。野村國際也注意到期權市場對日元走強交易的興趣增加。野村國際駐倫敦的高級外匯期權交易員Sagar Sambrani表示：
上週初，外匯市場的隱含波動率已經降至解放日前的水平，但這一下降趨勢被我們的客戶強勢買入所抵消，他們的目標是日元走強的結構。
美元/日元的風險逆轉指標（類似於看漲和看跌期權價格的指標）顯示，隨着對該貨幣對更多看跌押注的形成，對該貨幣對下行風險的對沖成本相比上行風險的對沖成本在上週有所上升。
瑞銀全球財富管理首席投資辦公室亞太外匯和宏觀策略師Tan Teck Leng表示，美元/日元的風險逆轉指標顯示，近日對美元/日元看跌期權的需求增加，這可能是由於韓國關於與美國討論貨幣問題的言論所引起的。
