根據新聞報道，華爾街的幾家大型銀行分析師近日紛紛向客戶發出警示，提示他們爲美國股市的回調做好準備，因爲當前股市的高估值與經濟數據的疲軟形成了衝突。
在本週一，包括摩根士丹利、德意志銀行和Evercore ISI在內的分析師都警告說，標普500指數可能在接下來的幾周或幾個月內出現短期的下跌。此前，標普500指數自4月的低點以來迅速上升，並達到了歷史新高。在週一，標普500指數上升了1.47%，收於6329.94點。
摩根士丹利的策略師威爾遜（Mike Wilson）預測，本季度標普500指數可能會有高達10%的調整，這主要是由於關稅開始對消費者和企業的財務狀況產生影響。Evercore的伊曼紐爾（Julian Emanuel）則預計跌幅可能達到15%。德意志銀行的分析師團隊，由塔特（Parag Thatte）領導，指出股市已經連續上漲了三個月，本應出現回調。
威爾遜在給客戶的報告中指出，
“在過去幾周，我們一直在提醒投資者，第三季度應該預期會有適度的回調。”
這些警告是在對美國經濟前景的擔憂日益增加的背景下發出的。上週的數據顯示，美國的通脹有所回升，同時就業增長和消費者支出有所放緩。此外，美國股市正進入通常表現最弱的時期：根據媒體整理的數據，在過去30年中，標普500指數在8月和9月的平均表現最差，每月平均下跌0.7%，而其他月份則平均上漲1.1%。
同時，股價也變得昂貴，標普500指數的14日相對強弱指數（RSI）上週突破了76，創下了2024年7月以來的新高，當時美國股市在夏季短暫達到頂峯。這一數值也超過了技術分析師認爲“過熱”的70門檻。
此外，期權交易也顯示出市場對下跌的擔憂正在增加，對沖股市再次大幅下跌的成本正在上升。以SPDR標普500 ETF（SPY）爲例，目前60天期限的看跌期權與等價看漲期權之間的隱含波動率溢價已升至2023年地區銀行危機以來的最高水平。
然而，儘管短期看空情緒升溫，這些警告普遍包含了一個重要的“看多但回調可買”的前提條件。
Evercore的分析師伊曼紐爾強調，儘管預計會出現波動，但股市的長期牛市趨勢仍然完好。他建議客戶繼續持有倉位，特別是那些在人工智能熱潮中受益的公司。德銀的塔特指出，從歷史來看，標普500平均每1.5至2個月就會出現一次約3%的小幅回調，每3到4個月就會出現一次5%以上的較大回調。
“我們會在回調時買入。”威爾遜向客戶表示。
目前看來，交易員似乎已經接受了這一建議。週一，標普500指數和納斯達克100指數雙雙上漲超過1%，此前在上週五有所回落，市場對美聯儲即將降息的預期重新升溫。
