華爾街目前正對美聯儲的降息速度和幅度持樂觀態度，這種預期已經促進了經濟和金融市場的走強。然而，華爾街的樂觀情緒似乎超過了美聯儲，這可能導致市場未來出現調整的風險。
根據LSEG的數據，期貨市場預計美聯儲的基準短期利率將在明年底降至3%以下，這比當前略高於4%的水平和美聯儲官員最新“點陣圖”所顯示的3.4%中值預期都要低，意味着市場預期美聯儲將額外降息兩次，每次25個基點。與5月份相比，市場對降息幅度的預期進一步擴大，當時投資者預計2026年底的利率僅會降至3.5%左右。
在這種樂觀情緒的推動下，美國股市持續創下歷史新高，投資者希望在沒有明顯經濟衰退風險的情況下，享受降息帶來的利益。
Columbia Threadneedle Investments的固定收益投資組合經理Ed Al-Hussainy認爲，市場情緒“過於興奮”，如果美聯儲採取謹慎態度，借貸成本可能會反彈，迫使交易員快速調整頭寸。
投資者對利率走勢的預期已經直接影響了美國國債的收益率和各類借貸成本。
最近，10年期美國國債的收益率從本月初的4.01%回升至4.14%，但總體上仍然低於去年的高點。國債收益率的下降帶動了抵押貸款利率和企業新發債券的融資成本下降，這刺激了經濟活動和金融市場的表現。
然而，歷史經驗表明，市場對利率路徑的預測並不總是能夠實現。去年9月，在美聯儲開始降息之前，投資者因擔心經濟衰退而預期會有激進的降息，但隨後強勁的就業數據和政策預期的變化導致美國國債收益率大幅反彈。
值得注意的是，投資者正在關注最近一次美聯儲降息的特殊情況。
特朗普積極推動降息，並試圖調整美聯儲的決策層結構，最近任命了他的經濟顧問Stephen Miran爲美聯儲理事，並試圖解除拜登任命的理事Lisa Cook的職務。
儘管如此，各種市場指標顯示投資者並不認爲美聯儲會因政治原因而降息。基於市場的通脹預期措施保持在可控範圍內，表明投資者不認爲美聯儲會因過度降息而面臨通脹急劇上升的風險。
許多投資者認爲美聯儲有充分的理由繼續降息。即使經濟避免了衰退，經濟增長已經放緩，月度就業增長大幅減少，引發了對失業率可能開始上升的擔憂。同時，特朗普的關稅並沒有像許多人擔心的那樣大幅推高通脹，跡象表明潛在的通脹壓力正在減輕。
先鋒集團的多行業和政府策略首席投資組合經理Brian Quigley表示：“勞動力市場存在明顯的下行風險，因此市場很可能會繼續將利率終點定價得低於美聯儲點陣圖所顯示的水平。”
