近期，三位美聯儲官員連續發表意見，支持將通脹目標設定爲一個區間，而非單一的2%目標，這可能預示着央行的政策框架將有所調整。

本週，美聯儲理事米蘭、鮑曼以及亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在各自的講話中均提出，採用通脹目標區間而非單一的2%目標具有其優勢。

儘管在美聯儲去年8月完成的五年一次的政策框架評估中，並未包含通脹目標的調整，但官員們的最新言論表明，內部對此議題仍有討論。

這些討論出現在一個敏感的政治背景下。美國總統特朗普今年來不斷向美聯儲施壓，要求降低利率。

隨着美聯儲主席鮑威爾的任期將於明年5月結束，特朗普將有機會任命新的人選，市場因此對美聯儲在新領導層下可能的結構性變化充滿猜測。

本週，三位官員從各自的角度解釋了通脹目標區間的合理性。

週一，特朗普的盟友、9月16日加入美聯儲的理事米蘭在紐約經濟俱樂部表示：

一個過於精確的通脹目標可能會導致過度的微觀管理。

他指出，“衡量通脹極其困難”，並認爲迴歸2012年以前追求“低而穩定物價”而不設具體數值的做法，也是“一種有趣的方式”。

不過，米蘭強調，在做出任何改變前，官員們必須首先讓通脹回到2%。

週二，由特朗普任命、並被視爲鮑威爾潛在接任人選之一的理事鮑曼也表達了類似觀點。她在肯塔基州銀行家協會年會上表示：

世界其他國家已經採納了目標區間。

她認爲：

這種方法可以避免我們爲精確的通脹水平而過度焦慮。

鮑曼淡化了政策立即轉變的可能性，但補充說“展開對話總是重要的”。

週二同日，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在一檔播客節目中稱，公衆有時會誤解美聯儲在錨定通脹目標時能達到的精確度。他表示：

就通脹目標而言，我實際上對使用一個區間持開放態度。

在被問及理想的區間範圍時，Bostic認爲區間需要足夠窄，以防止通脹上行勢頭累積，他舉例稱：

可能在2.25%到1.75%之間。

轉向設立通脹區間的討論，其深層背景是美聯儲在實現2%目標時面臨的長期困境。

數據顯示，受新冠疫情造成的經濟中斷以及近期特朗普政府對全球貿易伙伴加徵關稅等因素影響，美國通脹率在過去四年半的時間裏一直高於2%的目標。

然而，在2020年之前，美聯儲則長期被相反的問題所困擾——通脹持續低於目標水平。

當時，這一趨勢引發了決策者的擔憂，認爲低通脹將阻礙他們將利率提升至更正常的水平。

這種在目標上下“雙向偏離”的歷史，凸顯了精確控制通脹的難度，也爲採納更具彈性的通脹目標區間提供了現實依據。