阿根廷目前遭遇了嚴峻的貨幣危機，政府在保護比索匯率方面的行動導致國內現金短缺問題加劇，短期利率飆升至87%的歷史高點，進一步衝擊了本已脆弱的經濟。
在10月8日星期三，阿根廷即將於11月28日到期的本地政府Lecap債券的收益率從週二的74%大幅上漲至87%，相較於上週末的51%有了顯著增長。據兩位知情人士透露，財政部已經連續第七天在市場上拋售美元，至少消耗了3.2億美元。
阿根廷總統米萊（Javier Milei）的政府近期在多個領域採取措施以防止比索貶值，包括重新實施部分外匯管制措施和在期貨市場拋售美元。然而，政府爲支持比索所做的努力越多，當前匯率水平的不可持續性就越明顯。
這場貨幣危機的直接影響正在債券市場顯現。布宜諾斯艾利斯Adcap Asset Management的首席投資官Paula Gandara表示，美元拋售和選舉擔憂加劇了債市的波動性，2035年到期的債券在政府持續向匯市注入美元后下跌超過1美分。
近幾周，米萊政府在多個領域同時採取行動以防止比索貶值。政府重新實施了部分外匯管制措施，並在期貨市場拋售美元。
然而，政府爲支持比索所做的努力越多，當前匯率水平的不可持續性就越明顯。
央行在上個月消耗了11億美元的儲備以支持貨幣後，最近一直依賴財政部的資金來維持匯率穩定。在過去的七個交易日中，財政部拋售美元的總額約爲18億美元。
根據阿根廷與國際貨幣基金組織的協議，央行只有在比索突破既定交易區間時才能進行市場干預。
one618經紀公司的經濟學家Santiago Resico表示：
"市場似乎正在爲選舉後匯率制度的變化定價，這意味着隨着選舉日期的臨近，匯率面臨的壓力就越大。財政部每天大量拋售美元的事實顯然無濟於事。"
米萊希望避免比索貶值，因爲這將在10月26日中期選舉前推高通脹。此次選舉涉及國會半數席位，米萊需要在參衆兩院獲得更多支持，以推進其最具挑戰性的自由市場經濟改革。
9月初，米萊在布宜諾斯艾利斯省的地方選舉中遭受重挫，經濟困境加劇，腐敗醜聞也波及其親信。
儘管美國承諾提供援助遏制了拋售潮，但未能扭轉頹勢。據媒體報道，IMF總裁Kristalina Georgieva在週三表示，預計很快就新的援助計劃做出決定。
巴克萊經濟學家Ivan Stambulsky在上週給投資者的報告中稱，目前最受歡迎的基本情況預測是政府在即將到來的選舉中獲得34%至37%的選票。在這種情況下，米萊仍有望通過否決權和政令繼續執政。
債券市場的劇烈波動反映出投資者對當前政策路徑的質疑。
在週一強勁反彈後，2035年到期的債券在次日下跌超過1美分。週三大部分時間債券全線下跌，但在IMF總裁Kristalina Georgieva關於即將就新援助做出決定的言論發佈後，午後交易中有所回升。
紐約VanEck新興市場的副投資組合經理David Austerweil直言：
"市場希望他們讓貨幣貶值，允許其自由浮動。不要再有區間，不要再有干預。這遲早會發生。"
週三晚間，衆議院批准了限制總統令使用的立法。該法案在進行一些修改後現已提交參議院進行最終審批，這可能進一步限制Milei在其任期後半段推進改革的能力。
