風險溢酬是什麼?資產間有何差異?怎麼看投資值不值?

風險溢酬的含義與計算邏輯

含義：也稱風險貼水或風險溢價，是指投資者爲了承擔某項投資的額外風險，所期望獲得的超出無風險利率的那部分回報。

計算公式：預期收益率 – 無風險收益率

➢舉例

設想你現在有100萬元，考慮投資以下兩種資產：

你會看到兩者之間的差距，即風險溢價 = 8% - 2.5% = 5.5%

這5.5%就是你在冒着股票價格波動、經濟週期波動的情況下所要求的回報補償。但要注意，這个“溢酬”是預期的，不是保證的。投資標的可能表現不如預期，也可能更好，而你所承擔的風險是真實存在的。

風險溢酬的作用與資產間差異

風險溢價不僅能告訴我們不同資產之間回報的差距來自哪裏，還幫助我們在制定投資策略時做出更理性的判斷。

✅ 對個人投資者來說：

風險溢價能幫你判斷——是否值得冒險。比如一支高波動性的成長股，雖然預期回報高，但如果它的風險溢價比藍籌股還低，那就說明它並不值得你去賭。

✅ 對專業投資機構來說：

風險溢價是定價、組合配置和回報預測的核心變量。在資產配置模型(如CAPM資本資產定價模型)中，市場風險溢價就是估算股票回報的關鍵因子。

➡️ 越是波動大、信用差或市場不確定的資產，其風險溢價越高，因爲投資者要求更高的補償。

風險溢酬如何判斷投資可行性?

想要透過風險溢價判斷一項投資是否可行，可以按這幾個標準來做分析：

①風險溢價高於市場平均

如果投資的風險溢價高於市場上類似的投資選擇，並且符合你的回報預期，可以考慮做這個投資。

②風險溢價低於個人承受能力的最大範圍

即使某項投資的風險溢價很高，如果你的風險承受能力較低，還是不適合進行這項投資。

③對比其他資產類別

你還可以將風險溢價與其他資產類別的回報進行對比，選擇回報更高的投資。

④市場環境的穩定性

如果市場不穩定，可能更傾向選擇低風險溢價的投資，保證資產的安全。

以下是一些常見投資類型的風險溢酬參考範圍：

投資的本質，是用不確定的今天換一個更好的明天。而風險溢價，就是這個交易的“定價標籤”。如果你承擔了風險，卻沒有拿到足夠的溢酬，那就相當於白白冒險。