特朗普在周二讲话表示，将在本周决定由谁来接替即将卸任的美联储理事Kugler，并利用这个空缺出来的职位来挑选未来的美联储主席。
尽管市场早已price in了特朗普将任命一位更鸽派的美联储主席，但Kugler的辞职使这一时间线被提前，这也成了诱发美元走弱的新一轮催化因素。
图：Polymarket上四位候选人的胜率
一、四位潜在主席的政策画像
1. 凯文·沃什（Kevin Warsh）
背景：今年55岁。前美联储理事（2006-2011年），曾参与应对2008年金融危机，现任斯坦福大学胡佛研究所研究员。
政策主张：鸽派。认为当前利率过高，强烈支持降息刺激经济，与特朗普降低政府债务成本的目标一致。
可能性：Polymarket上胜率领先，30%。他在2025年7月前往华盛顿与财政部长贝森特会面，商讨美联储主席职位。
2. 凯文·哈塞特（Kevin Hassett）
背景：今年63岁。现任白宫国家经济委员会主任，特朗普最亲密的经济顾问之一。
政策主张：鸽派。与特朗普同调，主张“关税+降息”组合刺激制造业回流。
可能性：Polymarket上胜率第二，26%。在2025年6月至少两次与特朗普会面讨论美联储主席职位。
3. 克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）
背景：今年66岁。现任美联储理事，由特朗普在2019年任命。
政策主张：鸽派。在7月FOMC会议上与鲍曼一起投下反对票，要求立即降息 25bp。认为通胀风险可控，而就业市场疲软风险更大。主张关税对通胀是“一次性冲击”，不应阻碍降息。
可能性：Polymarket上胜率第三，22%。沃勒是特朗普 2019 年亲自提名的理事，具备“自己人”身份；同时 8 月 1 日他公开承认“若总统提供职位，我愿意接受”。
4. 米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）
背景：今年53岁。 2018 年特朗普提名进入美联储理事会，2025 年 6 月担任“美联储负责监管的副主席”。
政策主张：由鹰派转为鸽派。鲍曼此前一直是大鹰派，曾在2024年9月曾反对一次性降息 50bp，主张降息25bp。但在今年转鸽，7月投票赞成降息，因为就业市场疲弱+通胀接近2%目标。
可能性：Polymarket上胜率最小， 二、“影子主席”效应：美元走弱的新一轮催化剂
特朗普近期发动了“人事三连击”：解雇 BLS 局长、本周宣布新的理事、尽快提名新美联储主席。当 “数据权+利率权”尽握一手，美联储的独立性正在褪色，可能是“去美元化“交易在4.2解放日后的下一个诱因。
人事上，新一任美联储大概率鸽派偏向；数据上，似乎也支持美联储的鸽派转向。“硬数据”非农已经崩塌，而“软数据”也出现了裂痕。最新公布的ISM服务业下降至50.1，低于预期。其中就业指标降至46.4，支付价格的指标攀升至69.9（为2022年10月以来最高），说明美国滞胀担忧显现。
图：ISM 服务业PMI 分项指标显示出经济滞胀风险
三、交易想法
目前市场对于美联储9月的降息预期在90%，年内降息预期在2.3次；而对欧央行年内降息预期只有0.6次，欧美利差正在快速收窄。
图：德美2年利差本月上涨20bp，缩小了与EURUSD之间的背离
从市场交易情绪看，欧元的CFTC多头持仓即使在7月欧元回调时也一直维持在高位，欧元的期权RR在8月之后也开始重新上涨，说明市场情绪仍偏向于看多欧元、看空美元。
图：EURUSD期权RR与EURUSD spot
技术面上，EURUSD在经历了7月下旬近400pips的回调后，在本周三重返新站上了50日均线（1.1590），重新回到了上涨通道中，右侧追多欧元仍是性价比不错的选择。
图：EURUSD今年以来一直踩着50日均线上涨
本文来源：早安汇市，原文标题：《鸽派新主席大战，美元先跌为敬》
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