在周二，原油市场继续呈现下跌态势，布伦特原油价格跌破了每桶60美元大关，而美国原油价格则接近55美元。随着停火预期的增加，市场对于俄罗斯石油出口中断的忧虑显著降低，与此同时，全球原油库存已经显示出供过于求的状况。
市场定位和波动率数据揭示了市场普遍的看跌情绪。资金管理公司在上周将布伦特原油的净多头头寸减少至10月底以来的最低水平，商品交易顾问(CTA)群体明显倾向于看跌，而趋势跟踪者则几乎处于最大的空头状态。WTI原油的次月隐含波动率降至4月以来的最低点，偏度指标显示了明确的看跌期权偏好。
地缘政治风险正在从支持油价的因素转变为拖累油价的因素。
根据央视新闻的报道，美国总统特朗普在12月15日表示，他与欧洲领导人进行了“非常积极的对话”，其中许多对话都涉及俄乌冲突，他们对此进行了深入讨论，事情“似乎进展顺利”。
报道指出，特朗普表示他与乌克兰总统泽连斯基以及德国、意大利、芬兰、法国、英国、波兰、挪威、丹麦、荷兰及北约的领导人进行了长时间的良好交流。特朗普认为，现在比以往任何时候都更接近达成实现俄乌和平的“和平协议”。
俄乌停火谈判的最新进展使得交易员能够顺势做空原油。尽管乌克兰仍在攻击俄罗斯的炼油设施和里海地区的资产，黑海航运仍然面临风险，特朗普政府还扣押了一艘委内瑞拉的超级油轮，但价格走势明确显示——每当传出和谈的乐观消息时，原油价格都会承受下行压力。
在供应方面，美国能源信息署(EIA)和国际能源署(IEA)都警告市场正面临前所未有的供应过剩，全球库存已达到四年来的最高水平。
最新的美国数据进一步证实了供应过剩的担忧。全国商业原油库存减少了180万桶，但这一降幅远低于预期。库欣地区的库存在一个月内首次上升，尽管炼厂的开工率处于2018年以来同期的最高水平。
裂解价差同样反映了供应充足的状况。3-2-1裂解价差降至2月以来的最低水平，汽油和柴油的利润率均有所下降，表明炼油系统在年底前供应充足，而不是在争夺原油。
在需求方面，没有迹象表明有任何因素能够缓解供应过剩的局面。
美国汽油需求在年底前有所减弱，目前比去年同期低1.3%。馏分油需求因寒冷天气的取暖需求而上升，重新回到2024年的水平之上，航空燃油也从与停工相关的低迷中恢复，但这些局部的亮点未能阻止裂解价差的下降或库存保持在舒适水平。
在全球范围内，中国的表观石油需求在11月同比增长了4.5%，但中东现货市场正在走弱。Murban原油相对于布伦特的溢价降至10月初以来的最低水平，向中国买家销售的原油大幅折价。
