委内瑞拉总统马杜罗被俘的消息，被解读为地区冲突“最坏情境”得以避免的信号，释放了被压抑的风险偏好。美国股债齐涨，商品与加密资产同样表现优异，唯一疲软的是美元指数。
尽管委内瑞拉潜在的原油供应回归被视为中长期利空因素，但交易员的目光显然更为聚焦于短期现实，原油价格先跌后涨。能源咨询公司Energy Aspects创始人Amrita Sen指出：
在出口已经减半且制裁封锁依旧的当下，短期内并无新增原油入市，而市场此前已积累了创纪录的空头头寸，极度悲观的仓位结构为价格反弹提供了绝佳的土壤。
同时，市场对地缘政治风险溢价似乎已日渐疲惫，更倾向于为确定性的落地而定价。多数交易更倾向于认为全面失控的风险被暂时排除。这种“坏消息没有继续变坏”的判断，触发风险资产走强。Westwood首席投资官Adrian Helfert表示：
看涨股市的理由依然成立。除非出现连锁地缘政治事件，否则整体市场应该完全忽略委内瑞拉局势。
美股三大指数全线上行，道指盘中首次站上49000点，随后涨幅回落但依旧创历史新高，小盘股指出现明显的逼空式反弹。
美国总统特朗普表示大型美国石油公司将投资委内瑞拉后，雪佛龙、康菲石油和埃克森美孚等石油公司的股价上涨。高盛的美国地缘政治风险投资组合（包括40%的国防股、40%的石油生产商和20%的油轮）在2026年初大幅上涨。
从资金结构看，2025年末市场的防御姿态已经堆到了极致。对冲基金在去年年底以自4月以来最快的速度净卖出全球股票，宏观产品成为主要做空方向。12月ETF空头规模明显上升，小盘股、科技和公司债是被集中狙击的区域。
（小盘股指遭遇大规模空头挤压）
由于最坏的情景，并没有在假期里真正发生。被压制已久的小盘股成为2026年最先被回补的对象，正如高盛顶级交易员约翰·弗拉德指出：
目前我们看到金融和能源板块存在被动买入需求，而宏观产品中的空头被迫回撤，CTA 资金继续按模型买入美股。
宏观数据方面，美国12月制造业活动数据显示其萎缩程度为2024年以来最大。避险情绪下美债收益率普跌，数据公布后10年期进一步下行，日内走低4.3个基点。
在美元回落、地缘不确定性挥之不去的环境下，具有战略属性和实物属性的贵金属资产重新获得青睐。金价上涨近3%，突破每盎司4400美元，而白银价格也上涨了近5%。铜价在关税预期引发的提前囤货与供应扰动担忧中继续走高。
周一美股三大指数收涨，特朗普表示大型美国石油公司将投资委内瑞拉后，雪佛龙、康菲石油和埃克森美孚等石油公司的股价上涨。马斯克宣布2026年Neuralink推进大规模生产，相关概念股走高，特斯拉领涨科技七巨头。
美股基准股指：
标普500指数收涨43.58点，涨幅0.64%，报6902.05点。
道琼斯工业平均指数收涨594.79点，涨幅1.23%，报48977.18点，盘中首次站上49000点。
纳指收涨160.193点，涨幅0.69%，报23395.822点。纳斯达克100指数收涨195.152点，涨幅0.77%，报25401.32点。
罗素2000指数收涨1.58%，报2547.92点。
恐慌指数VIX收跌2.94%，报14.51。
美股行业ETF：
标普能源涨2.72%，AI机器人板块涨2.45%，区域银行、金融全指和银行板块均涨超2%。
（1月5日 美股各行业板块ETF）
科技七巨头：
美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.30%，报207.04点，整体呈现出高开低走状态。
特斯拉收涨3.10%，亚马逊涨2.9%，Meta涨1.29%，谷歌A涨0.44%，微软则收跌0.02%，英伟达跌0.39%，苹果跌1.38%。
芯片股：
费城半导体指数收涨1.07%，报7446.454点。
台积电涨0.83%，AMD则收跌1.07%。
中概股：
纳斯达克金龙中国指数收涨0.5%。
热门中概股里，文远知行、拼多多收涨3%，小马智行涨2.6%，美团涨1.9%，理想、腾讯、京东、阿里涨幅不到1%。其他个股：
伯克希尔哈撒韦B类股涨0.34%，礼来跌3.6%。
高通收涨1.93%，Salesforce涨1.04%，奈飞涨0.53%，Adobe则收跌0.52%，博通跌1.21%，甲骨文跌1.59%。
欧洲STOXX 600指数站上600点关口创收盘历史新高，军工股RHM涨超9.3%。德国股指、西班牙股市、意大利银行板块创收盘历史新高，英国股指首次收于1万点整数位心理关口上方。
泛欧股指：
欧洲STOXX 600指数收涨0.94%，报601.76点，历史上首次收于600点整数位心理关口上方。
欧元区STOXX 50指数收涨1.25%，报5923.69点，继续创收盘历史新高。
各国股指：
德国DAX 30指数收涨1.34%，报24868.69点，突破2025年10月9日所创收盘历史最高位24611.25点。
法国CAC 40指数收涨0.20%，报8211.50点。
英国富时100指数收涨0.54%，报10004.57点，富时250指数收涨0.82%，富时350指数收涨0.57%。
（1月5日 欧美主要股指表现）
板块和个股：
欧元区蓝筹股中，德国莱茵金属RHM收涨9.36%，阿斯麦控股涨6.78%，威科集团涨4.68%，英飞凌涨4.30%表现第四。
欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，VAT集团收涨12.10%，InPost SA涨11.44%，英德拉信息技术涨9.68%，RHM表现第四，Renk集团涨8.03%表现第七。
美债收益率普跌，10年期下行4.3个基点。周一公布的美国12月制造业活动数据显示其萎缩程度为2024年以来最大。
美债：
纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌3.34个基点，报4.1573%。
两年期美债收益率跌2.05个基点，报3.4528%；30年期美债收益率跌2.25个基点，报4.8477%。
（美国主要期限国债收益率）
欧债：
欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌3.0个基点，报2.870%，日内交投于2.906%-2.869%区间。
英国10年期国债收益率跌3.0个基点，报4.506%。法国10年期国债收益率跌3.9个基点。
原油先跌后涨，交易员权衡了委内瑞拉短期出口中断与原油增产的可能性。分析认为虽然委内瑞拉的石油产量在中期内可能会增加，但短期内不太可能出现大幅增长。
原油：
WTI 2月原油期货收报58.32美元/桶。
（WTI原油期货先跌后涨）
上期所原油期货2502合约夜盘收涨0.30%，报428.10元人民币/桶。
天然气：
NYMEX 2月天然气期货收报3.5230美元/百万英热单位。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
