在上周五，美国商务部经济分析局（BEA）发布的统计数据显示，美联储密切关注的PCE通胀指数超出了市场预期：在剔除了食品和能源价格波动后，美国核心个人消费支出价格指数（PCE）在12月份上升了0.4%，这是近一年来的最大单月涨幅；12月份核心PCE同比上升了3%，而2025年初时为2.8%。
以下是具体的统计数据：
美国12月份PCE物价指数同比增长了2.9%，而前一个月为2.8%。
美国12月份PCE物价指数环比增长了0.4%，市场预期为0.3%，前一个月为0.2%。
美国12月份核心PCE物价指数同比增长了3%，市场预期为2.9%，前一个月为2.8%。
美国12月份核心PCE物价指数环比增长了0.4%，市场预期为0.4%，前一个月为0.2%。
核心PCE通胀是美联储实现2%通胀目标所关注的一个关键指标。该数据已被纳入上周五发布的第四季度GDP初步报告中。
备受瞩目的超级核心个人消费支出（SuperCore PCE）环比增长了0.3%，而同比则增长了3.3%，与去年同期基本持平。
服务价格继续成为推动物价上涨的主要因素，但在12月份，商品价格也出现了加速上涨的趋势。
尽管美国劳工统计局上周发布的消费者价格指数（CPI）报告显示1月份通胀有所上升，但服务业通胀显示出一定的持续性。经济学家还指出，1月份法律服务价格出现了显著上涨。
巴克莱银行表示：“这一类别（劳工统计局不单独发布，但可以通过计算得出）1月份环比增长了12%，仅此一项就可能对核心PCE通胀造成约10个基点的影响。然而，这通常是一个波动较大的类别，其前瞻性参考价值有限。”
经济学家预测，1月份核心PCE通胀环比可能增长至多0.4%，对应的同比增幅约为3.1%。
这些预测可能会在下周五发布的1月份生产者价格指数（PPI）报告后有所调整。1月份的PCE通胀数据将于3月13日公布。相关报告因去年美国政府停摆而有所延迟。
分析认为，美国潜在通胀在12月份的增长超出了预期，且有迹象显示1月份可能进一步加速，这将增强市场对美联储在6月之前不会降息的预期。
物价上涨的同时，收入和支出也在增加：
财经金融博客Zerohedge指出，支出增长持续超过收入增长，尽管前者的增长速度正在放缓。工资增长也在放缓，特别是在政府雇员中。为了应对这些开支，储蓄率正在大幅下降，达到了2022年10月以来的最低点。
与美国PCE数据同时公布的是2025年第四季度的GDP数据，其增长幅度低于预期。
美国PCE等数据公布后，美股期货短线下跌，纳指期货日内下跌0.33%，标普500指数期货下跌0.24%，道指期货下跌0.18%。美国短期利率期货变化不大。交易员们依然坚持认为美联储将在6月降息。
