日元汇率市场人才争夺战加剧，银行和对冲基金高薪抢交易员

在日元汇率市场经历多年来最大的波动后，银行和对冲基金正在积极招聘经验丰富的交易员。市场参与者为了吸引日元利率交易员，提供了数百万美元的薪资礼包。这一轮招聘热潮是在央行加息前就开始的。

最近几周，行业公司的人员流动非常迅速。例如，BlueCrest Capital Management的Harimoto将加入Modular Asset Management担任投资组合经理，以帮助拓展日本业务。Ron Choy从BlueCrest跳槽到芝加哥的Balyasny Asset Management，此前他收到了约3000万美元的薪酬礼包。Capula Investment Management和Dymon Asia Capital分别从德意志银行和巴克莱银行挖来了经验丰富的衍生品交易员。

猎头公司Morgan McKinley的董事Yoshiki Kumazawa表示：“对冲基金仍渴望聘用日元利率交易员。对于有良好记录的交易员来说，供应跟不上需求。”

更多的举措可能还在酝酿之中：一些经验丰富、专长包括日元汇率的交易员最近几个月接到了多个潜在雇主的接洽。在最近的举措中，Capula Investment聘请了德意志银行的Masahiko Maihara，而总部位于新加坡的Dymon Asia Capital聘请了巴克莱的Shumei Kameyama。这两家公司在与日元汇率相关的衍生品合约交易方面都有多年经验。

银行也在寻找人才。Marcus Yuki Sato今年3月从德意志银行跳槽至巴克莱东京办事处，负责向对冲基金和其他国际客户销售日元利率产品。今年1月，这家英国银行从美国对冲基金公司Garda Capital Partners LP招募了资深日元利率交易员Yoichi Takemura。美国银行聘请巴克莱日元掉期交易主管Shuya Sakamoto担任其日本证券部门的高级职务。

对人才的需求如此之大，以至于一些对冲基金愿意给那些在8月份的动荡中失业的交易员第二次机会。Yosuke Motegi最近开始在总部位于香港的Polymer Capital Management担任投资组合经理，与他在BlueCrest的导师Chiga Murayama重逢。两人都是在去年8月动荡后离开Michael Platt的私人投资公司的。

在日元汇率市场出现多年来最大的波动后，对熟练交易员的需求有所增加。进入3月中旬，市场人士普遍押注，随着日本央行继续加息，收益率曲线将趋平。在美国推出所谓的对等关税以及投资者猜测日本当局将公布一项额外预算以抵消关税影响之后，收益率曲线急剧变陡，这些债券中的大多数都蒙受了损失。

交易员担心，额外的政府支出可能会加重日本本已沉重的债务负担。到4月中旬，投资者要求持有日本30年期国债与5年期国债之间的溢价已扩大至2002年5月以来的最高水平。

一家买方公司的一名交易员描述了交易大厅里的混乱和恐慌，他说，上个月日本国债收益率曲线继续变陡，走势非常可怕，市场参与者被迫降低风险，加剧了价格下跌。巨大的价格波动导致一些公司离职，包括纽约的ExodusPoint资本管理公司。

这是日本央行自去年开始加息以来的第二次重大考验。去年8月，日元利差交易迅速平仓，给全球市场带来冲击波。

有理由相信，未来可能会出现更多动荡。首先，目前尚不清楚特朗普的关税政策将如何演变，这些风险可能会引发进一步的波动。此外，资本从美国转移可能会导致更多资金流向日本海岸，这将有助于刺激交易活动。

Modular Asset Management首席投资官Jimmy Lim表示：“作为亚洲专家，日本是核心市场。交易机会将继续增加。”他补充称，通胀回升、日本央行可能升息以及地缘政治动态等驱动因素。

较高的长期债券收益率将促使日本参与者——如寿险公司、养老金和地区性银行——考虑投资国内债券，而非美国债券。财政和国防开支的融资需求也在增加。Lim表示，两者都将使相对价值交易更加有利可图，并补充称，当合适的人才出现时，模块化将继续扩大其在日本的业务。

相对价值交易可能包括对收益率曲线形状的押注，将现金债券与期货的押注配对的基差交易，以及旨在在货币、利率和股市波动时获利的头寸。Morgan McKinley的Kumazawa表示，市场“高度波动，赢家和输家之间存在两极分化。”然而，“没有迹象表明投资兴趣减弱。”