日元匯率市場人才爭奪戰加劇，銀行和對沖基金高薪搶交易員

在日元匯率市場經歷多年來最大的波動後，銀行和對沖基金正在積極招聘經驗豐富的交易員。市場參與者爲了吸引日元利率交易員，提供了數百萬美元的薪資禮包。這一輪招聘熱潮是在央行加息前就開始的。

最近幾周，行業公司的人員流動非常迅速。例如，BlueCrest Capital Management的Harimoto將加入Modular Asset Management擔任投資組合經理，以幫助拓展日本業務。Ron Choy從BlueCrest跳槽到芝加哥的Balyasny Asset Management，此前他收到了約3000萬美元的薪酬禮包。Capula Investment Management和Dymon Asia Capital分别從德意志银行和巴克莱银行挖来了经验丰富的衍生品交易员。

獵頭公司Morgan McKinley的董事Yoshiki Kumazawa表示：“對沖基金仍渴望聘用日元利率交易員。對於有良好記錄的交易員來說，供應跟不上需求。”

更多的舉措可能還在醞釀之中：一些經驗豐富、專長包括日元匯率的交易員最近幾個月接到了多個潛在僱主的接洽。在最近的舉措中，Capula Investment聘請了德意志銀行的Masahiko Maihara，而總部位於新加坡的Dymon Asia Capital聘請了巴克萊的Shumei Kameyama。這兩家公司在與日元匯率相關的衍生品合約交易方面都有多年經驗。

銀行也在尋找人才。Marcus Yuki Sato今年3月從德意志銀行跳槽至巴克萊東京辦事處，負責向對沖基金和其他國際客戶銷售日元利率產品。今年1月，這家英國銀行從美國對沖基金公司Garda Capital Partners LP招募了資深日元利率交易員Yoichi Takemura。美國銀行聘請巴克萊日元掉期交易主管Shuya Sakamoto擔任其日本證券部門的高級職務。

對人才的需求如此之大，以至於一些對沖基金願意給那些在8月份的動盪中失業的交易員第二次機會。Yosuke Motegi最近開始在總部位於香港的Polymer Capital Management擔任投資組合經理，與他在BlueCrest的導師Chiga Murayama重逢。兩人都是在去年8月動盪後離開Michael Platt的私人投資公司的。

在日元匯率市場出現多年來最大的波動後，對熟練交易員的需求有所增加。進入3月中旬，市場人士普遍押注，隨着日本央行繼續加息，收益率曲線將趨平。在美國推出所謂的對等關稅以及投資者猜測日本當局將公佈一項額外預算以抵消關稅影響之後，收益率曲線急劇變陡，這些債券中的大多數都蒙受了損失。

交易員擔心，額外的政府支出可能會加重日本本已沉重的債務負擔。到4月中旬，投資者要求持有日本30年期國債與5年期國債之間的溢價已擴大至2002年5月以來的最高水平。

一家買方公司的一名交易員描述了交易大廳裏的混亂和恐慌，他說，上個月日本國債收益率曲線繼續變陡，走勢非常可怕，市場參與者被迫降低風險，加劇了價格下跌。巨大的價格波動導致一些公司離職，包括紐約的ExodusPoint資本管理公司。

這是日本央行自去年開始加息以來的第二次重大考驗。去年8月，日元利差交易迅速平倉，給全球市場帶來衝擊波。

有理由相信，未來可能會出現更多動盪。首先，目前尚不清楚特朗普的關稅政策將如何演變，這些風險可能會引發進一步的波動。此外，資本從美國轉移可能會導致更多資金流向日本海岸，這將有助於刺激交易活動。

Modular Asset Management首席投資官Jimmy Lim表示：“作爲亞洲專家，日本是核心市場。交易機會將繼續增加。”他補充稱，通脹回升、日本央行可能升息以及地緣政治動態等驅動因素。

較高的長期債券收益率將促使日本參與者——如壽險公司、養老金和地區性銀行——考慮投資國內債券，而非美國債券。財政和國防開支的融資需求也在增加。Lim表示，兩者都將使相對價值交易更加有利可圖，並補充稱，當合適的人才出現時，模塊化將繼續擴大其在日本的業務。

相對價值交易可能包括對收益率曲線形狀的押注，將現金債券與期貨的押注配對的基差交易，以及旨在在貨幣、利率和股市波動時獲利的頭寸。Morgan McKinley的Kumazawa表示，市場“高度波動，贏家和輸家之間存在兩極分化。”然而，“沒有跡象表明投資興趣減弱。”