经络：若美国开始减息 香港最优惠利率年内或降至加息周期前的水平

美联储维持利率不变，香港银行或将跟随调整

美联储在最近的议息会议中决定维持基准利率在4.25%至4.5%的区间不变。汇丰银行也宣布其最优惠利率(P)保持在5.25%的水平。经络按揭转介首席副总裁曹德明预测，如果通胀持续回落或失业率上升，美国可能在年中后开始减息，香港银行可能会根据自身商业策略调整息率，跟随下调最优惠利率(P)，最优惠利率有可能在年底前降至加息周期前的水平。

曹德明指出，香港银行在2023年已经三次下调最优惠利率，下调的幅度和速度均超出市场预期。由于去年银行减息幅度已高于预期，且考虑到美息走势和资金成本，香港银行目前尚未调整最优惠利率。

美联储主席鲍威尔表示，尽管近期数据显示经济活动稳健扩张，就业市场平稳，但经济前景和关税仍存在不确定性，对失业率和通胀上升的风险增加。美联储将继续减持国债以及按揭抵押贷款证券，并致力于将通胀恢复到2%的目标水平。

曹德明提到，关税对通胀的影响仍有待观察，美国3月份消费者物价指数(CPI)为2.4%，核心CPI为2.8%，两个数据持续回落并低于市场预期。美联储将审视通胀及就业数据走势，如果通胀持续回落或失业率上升，最快可能在年中或之后进行年内首次减息。

尽管美国尚未减息，但近期港股市场火热以及大型新股招股活动导致市场对港元需求显著增加。金管局自上周五以来四度入市，香港银行体系总结余升至1740亿港元水平。热钱涌入，一个月HIBOR显著回落，今日一个月HIBOR报2.09%，创自2022年9月14日之后，即逾2年半的新低。即使香港银行未有调整最优惠利率，现时HIBOR已跌至2%水平，供楼业主的利息开支已可即时减低，对楼市有正面支持作用。