鲍威尔“不急降息“立场引发美债收益率上涨 市场重估美联储政策路径

美债收益率上涨，市场重估美联储政策路径

根据FOREXBNB的观察，美债收益率在周四上涨，主要由于美联储主席鲍威尔表示不会急于降低借贷成本，导致交易员减少了对美联储降息的预期。

对政策敏感的两年期美债收益率攀升4个基点至3.82%，与10年期美债的收益率差收窄至48个基点，接近一个月来的最小水平。鲍威尔周三表示，美联储在采取行动之前需要更加明确贸易政策的走向。

美联储决议公布后，美债最初上涨，因投资者关注政策制定者提到的贸易相关不确定性可能导致滞胀的风险。但周四，市场注意力转向鲍威尔发出的信息，即美联储将观望事态发展。

瑞穗策略师Evelyne Gomez-Liechti表示，"我们仍然认为美联储将按兵不动一段时间，至少要等到关税及其对美国经济的影响更加确定，" "市场应继续消化一些降息预期。"

美联储官员一致投票决定将基准联邦基金利率维持在4.25%至4.5%的区间，自去年12月以来一直保持在这一水平。

互换合约定价显示，美联储在6月下次会议上降息25个基点的可能性为20%，而周二约为30%，一周前超过50%。市场继续押注今年将有三次降息，这将使利率降至3.5%至3.75%的区间。

政策制定者在一份声明中表示，他们认为通胀上升和失业率上升的风险都在增加。

美国总统特朗普的贸易政策给整个经济带来了一波不确定性。尽管关税仍在谈判中，但经济学家普遍预计，扩大关税将推高通胀并拖累经济增长。

特朗普周四再次批评美联储的政策立场，称美国几乎没有通胀，鲍威尔"毫无头绪"。总统一直呼吁美联储降息以提振经济，甚至暗示他可能会在任期结束前撤换美联储主席。

太平洋投资管理公司首席投资官丹·伊瓦辛在接受采访时表示，美国经济衰退的可能性是几年来最高的。该公司在过去两个月小幅增持了美债，主要集中在短期债券。

"由于关税不确定性使前景不明朗，我们预计美联储将保持观望态度，在做出任何重大政策举措之前寻求更大的经济和政策确定性，"瑞银全球财富管理首席投资官马克·海夫勒表示。他预计美联储将从9月份开始降息100个基点。