CINNO Research：面板供需维持平衡状态 预计二季度面板价格平缓运行

CINNO Research：5月面板供需平衡，价格预计横盘

根据CINNO Research的最新报告，2023年5月面板市场供需关系保持平衡，面板价格预计将持续横盘。32”至85”主流面板价格与4月相比基本持平，具体价格分别为35美元、67美元、97美元、121美元、173美元、231美元和312美元。随着面板厂产能动态优化能力的提升，供需两端的动态平衡格局得到进一步巩固，预计二季度整体价格将呈现平缓的运行态势。

今年4月，美国关税战迎来过渡期，海外TV市场提前备货节奏放缓，采购策略从激进转为稳健。国内市场由于一季度部分需求提前释放以及“国补”政策边际效应显现，整体需求开始回落，面板价格周期由扩张期转入平台期，集体涨幅持续收窄至0。5月，品牌商库存水位渐涨，导致后期备货积极性不足，需求延续4月转冷态势。面板供应商在五一假期加大控产力度，下调稼动率以稳定价格，预计5月面板价格进入平稳运行状态。

从需求侧来看，国内市场受消费品以旧换新加力扩围政策带动，一季度国内TV市场量价齐升，迎来开门红。进入二季度，尽管处于618大促备货期，但由于部分需求已在一季度提前发酵，品牌商内销渠道的主动备货动能减弱。

国外市场方面，受美国关税政策90天缓冲期以及部分中国电子消费品互惠关税豁免政策的影响，美国零售联合会(NRF)数据显示过渡期内港口吞吐量下滑18%，品牌商提前备货的紧迫性开始降低，且前期策略性备货推高的库存也进一步抑制了海外市场的需求。因此，今年5月全球TV市场需求呈现走弱迹象，促使面板价格短期承压。

在面板供给侧，4月因关税政策触发的预防性备货，品牌商库存积压量超出安全阈值叠加LCD TV终端需求走弱，面板价格集体横盘。面板厂为稳定价格开启控产保价策略，高世代线平均稼动率预计回落至80%。5月，头部主力面板厂加大控产力度，通过假期岁修、下调TV面板投片占比(转产IT面板)强化控产，平均稼动率或进一步下探至75%，预计5月LCD TV面板出货量同比收缩8%。在供需双降的弱平衡态下，面板价格或延续横盘走势。