期权市场出现反向押注美联储降息热潮

根据FOREXBNB的报道，期权市场上出现了一种反向押注，即预计美联储今年不会降息的看跌期权头寸正在受到追捧。这种头寸允许持有者在规定的时间窗口内以2025年12月的有担保隔夜融资利率（SOFR）期货合约的特定价格卖出，该期货合约与美联储设定的利率紧密相关。执行价格为95.6875，低于当前期权价格，反映了市场预计到年底将降息近三次25个基点。如果市场不再预期降息，期权价格将向执行价格下跌，期权价值随之上升。

目前，该期权的未平仓合约超过27.5万份，虽然与市场普遍预期的合约水平相比仍有差距，但近几周该头寸数量急剧增加，尤其是自美联储最近一次会议以来。据交易员和彭博汇编的数据，自3月份以来，相关交易已花费约2500万美元购买了约25万份合约。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）的数据显示，由于SOFR期货价格下跌，周四未平仓合约再次增加。这一趋势反映出，基于美国经济和股市的强劲表现，市场对美联储今年降息的信心正在减弱。

自美联储周三公布的最新政策会议决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变以来，这一押注的价值有所增加。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，当前的利率水平适合经济状况，在情况明显变化之前不太可能改变。

周四，美国总统特朗普的言论引发了美国股市的上涨，他建议人们根据与英国达成贸易协定的进展来购买美国股市，这种情绪进一步上升。然而，周末与中国进行贸易谈判后，情况可能会有所改变。特朗普周五提出对中国进口商品征收80%的关税，而熟悉谈判准备工作的人士表示，美国方面已经设定了将关税降至60%以下的目标，作为第一步。

如果贸易谈判的结果改变了美联储在今年剩余时间内的政策前景，那么该头寸的价值可能面临挫折或进一步上升。