CINNO Research：面板供需維持平衡狀態 預計二季度面板價格平緩運行

CINNO Research：5月面板供需平衡，價格預計橫盤

根據CINNO Research的最新報告，2023年5月面板市場供需關係保持平衡，面板價格預計將持續橫盤。32”至85”主流面板價格與4月相比基本持平，具體價格分別爲35美元、67美元、97美元、121美元、173美元、231美元和312美元。隨着面板廠產能動態優化能力的提升，供需兩端的動態平衡格局得到進一步鞏固，預計二季度整體價格將呈現平緩的運行態勢。

今年4月，美國關稅戰迎來過渡期，海外TV市場提前備貨節奏放緩，採購策略從激進轉爲穩健。國內市場由於一季度部分需求提前釋放以及“國補”政策邊際效應顯現，整體需求開始回落，面板價格週期由擴張期轉入平臺期，集體漲幅持續收窄至0。5月，品牌商庫存水位漸漲，導致後期備貨積極性不足，需求延續4月轉冷態勢。面板供應商在五一假期加大控產力度，下調稼動率以穩定價格，預計5月面板價格進入平穩運行狀態。

從需求側來看，國內市場受消費品以舊換新加力擴圍政策帶動，一季度國內TV市場量價齊升，迎來開門紅。進入二季度，儘管處於618大促備貨期，但由於部分需求已在一季度提前發酵，品牌商內銷渠道的主動備貨動能減弱。

國外市場方面，受美國關稅政策90天緩衝期以及部分中國電子消費品互惠關稅豁免政策的影響，美國零售聯合會(NRF)數據顯示過渡期內港口吞吐量下滑18%，品牌商提前備貨的緊迫性開始降低，且前期策略性備貨推高的庫存也進一步抑制了海外市場的需求。因此，今年5月全球TV市場需求呈現走弱跡象，促使面板價格短期承壓。

在面板供給側，4月因關稅政策觸發的預防性備貨，品牌商庫存積壓量超出安全閾值疊加LCD TV終端需求走弱，面板價格集體橫盤。面板廠爲穩定價格開啓控產保價策略，高世代線平均稼動率預計回落至80%。5月，頭部主力面板廠加大控產力度，通過假期歲修、下調TV面板投片佔比(轉產IT面板)強化控產，平均稼動率或進一步下探至75%，預計5月LCD TV面板出貨量同比收縮8%。在供需雙降的弱平衡態下，面板價格或延續橫盤走勢。