高盛：炼油产能紧张 柴油裂解利润将持稳高位

高盛分析：柴油精炼利润虽回落，仍将高于长期平均水平

高盛在其最新报告中指出，尽管柴油精炼利润可能会从当前的极高水平有所下降，但由于全球加工能力的紧张，预计最终仍将高于长期平均水平。

高盛分析师Yulia Zhestkova Grigsby在报告中提到，近期工业燃料市场表现强劲，全球库存持续下降，金融需求大幅上升。欧洲炼油厂的意外停运和缺乏能生产馏分油的原油类型，包括来自委内瑞拉、加拿大和欧佩克+的原油，加剧了这一局面。

柴油市场的紧俏状况，特别是在欧洲和美国，已成为全球石油市场的一大显著特点。随着库存的减少，利润（即通过将原油转化为柴油所获得的收益）出现了下滑。道达尔（TTE.US）本周警告称，柴油价格的上涨将成为“一种长期趋势”。

高盛预计，炼油利润将从目前的高位有所回落，但由于炼油产能持续紧张，柴油价格仍会高于疫情前的平均水平。

在美国，全国范围内的柴油库存仍处于自1996年以来季节性周期内的最低水平，即便上周有所增加。在新加坡——主要的交易中心，中间馏分油（包括柴油在内的这一类别）的库存已跌至2024年2月以来的最低水平。

柴油精炼利润预测

高盛还表示，全球炼油产能扩张速度的持续放缓（从2023-2024年的每日120万桶降至2025-2026年的每日50万桶）将使成品油利润保持高位。