加拿大股市2025年跑赢美国市场，先锋集团预测趋势将持续五到七年

先锋集团首席经济学家兼投资策略主管乔·戴维斯表示，加拿大股市在2025年轻松超越美国市场，这一趋势可能持续未来五到七年。戴维斯认为，随着人工智能技术进入新的发展阶段，投资者将更关注成功应用AI技术的公司股票，而非估值过高的技术提供商。

戴维斯强调，对AI越乐观，投资组合中应越低配科技股。他预测，随着AI技术的发展，市场的关注点将从创新企业转向技术应用者，这将使加拿大等市场受益。

指数 涨幅
标普/多交所综合指数 超过16%
标普500指数 不到10%

加拿大股市的走强主要得益于黄金涨势，金矿企业领涨加拿大指数，材料板块以52%的涨幅成为表现最佳板块。此外，面对贸易动荡，加拿大企业盈利显著好于预期，金融股表现强劲，六大银行中除一家外，第三季度业绩均超分析师预期。

估值差异显著

标普500指数的“美股七巨头”在经历前两年迅猛上涨后已显著放缓，今年仅上涨约11%，而2024年飙升67%，2023年暴涨107%。这些股票以约35倍远期12个月市盈率交易，相比之下加拿大股票平均市盈率为18倍，标普500指数为25倍。

戴维斯认为，这种估值差距构成了看好加拿大股市的基石。他指出，随着科技估值变得过高，投资者将从提供AI技术的公司转向那些能从中获益最多的低估企业，科技股权重高的标普500指数将因此承压。

戴维斯还强调，投资加拿大将是投资者降低科技股超配仓位的一种方式，加拿大拥有强大的服务业，其中准备挖掘AI机遇的金融公司和银行占据主导。他预测，如果判断正确，加拿大整体表现超越美国的幅度将达到可观的百分比。