估值差達歷史極值！先鋒集團預言加拿大股市將持續跑贏美股五年

加拿大股市2025年跑贏美國市場，先鋒集團預測趨勢將持續五到七年

先鋒集團首席經濟學家兼投資策略主管喬·戴維斯表示，加拿大股市在2025年輕鬆超越美國市場，這一趨勢可能持續未來五到七年。戴維斯認爲，隨着人工智能技術進入新的發展階段，投資者將更關注成功應用AI技術的公司股票，而非估值過高的技術提供商。

戴維斯強調，對AI越樂觀，投資組合中應越低配科技股。他預測，隨着AI技術的發展，市場的關注點將從創新企業轉向技術應用者，這將使加拿大等市場受益。

加拿大股市的走強主要得益於黃金漲勢，金礦企業領漲加拿大指數，材料板塊以52%的漲幅成爲表現最佳板塊。此外，面對貿易動盪，加拿大企業盈利顯著好於預期，金融股表現強勁，六大銀行中除一家外，第三季度業績均超分析師預期。

估值差異顯著

標普500指數的“美股七巨頭”在經歷前兩年迅猛上漲後已顯著放緩，今年僅上漲約11%，而2024年飆升67%，2023年暴漲107%。這些股票以約35倍遠期12個月市盈率交易，相比之下加拿大股票平均市盈率爲18倍，標普500指數爲25倍。

戴維斯認爲，這種估值差距構成了看好加拿大股市的基石。他指出，隨着科技估值變得過高，投資者將從提供AI技術的公司轉向那些能從中獲益最多的低估企業，科技股權重高的標普500指數將因此承壓。

戴維斯還強調，投資加拿大將是投資者降低科技股超配倉位的一種方式，加拿大擁有強大的服務業，其中準備挖掘AI機遇的金融公司和銀行佔據主導。他預測，如果判斷正確，加拿大整體表現超越美國的幅度將達到可觀的百分比。