从“让美国石油再次伟大”到页岩黄昏 力挺MAGA的美国油气巨头们怒了：特朗普政策太混乱！

美国油气行业高管对特朗普政策感到沮丧，预计WTI原油价格将低于预期

根据达拉斯联邦储备银行发布的第三季度地区调查，美国油气行业高管对传统能源行业前景的悲观情绪正在上升。许多高管对特朗普政府的混乱贸易政策和监管准则频繁变化感到沮丧。尽管美国石油产量创了新高，但行业并没有呈现出特朗普所承诺的强劲扩张态势，高管情绪偏冷。

特朗普政府的高额钢/铝关税上调推高了OCTG、管线、压裂设备与建造成本，是调查报告中油气行业高管们反复点名的“成本抬升+政策震荡”来源。OPEC+在美方压低油价诉求下转向增产、压制价格弹性，这对以页岩油领域为核心的美国石油行业盈利非常不友好。

达拉斯联储的调查覆盖了得克萨斯州、路易斯安那州北部和新墨西哥州南部的139位油气行业高管，这些区域的整体能源产量甚至超过全球一些最大规模的产油大国。受访高管表示，美国页岩业务已经出现崩坏现象，被特朗普政府的政治敌意与经济无知所掏空。

华尔街分析师们普遍表示，最新发布的内容在语气整个美国油气和对未来的警示上可谓大幅升级，因为高管们将这位美国总统的钢铁关税和能源政策的突然转向与频繁调整称为对一个他曾承诺要帮助的行业的“打断腿(kneecapping)”。

调查还发现，美国油气行业的高管们预计2025年WTI原油价格将收于约63美元/桶，并在2027年前维持在60美元区间；而在第二季度，这些高管曾预测WTI原油价格将在年末收于约68美元/桶，并在两年内再次进入70美元乐观区间。

上周原油期货价格大幅走高，起因是乌克兰持续攻击俄罗斯石油基础设施，给印度和中国等长期购买俄罗斯石油的国家带来地缘政治风险溢价上升，以及可能出现的更多欧盟和美国制裁。俄罗斯将对柴油出口实施部分禁令直至年底，并延长现有的汽油出口禁令，这对印度和中国这两大经济来说可谓显著的油气行业进出口阻碍。

美国总统特朗普也在不断且谨慎地向美国盟友施压，要求减少俄罗斯从进口的任何石油，以推动俄罗斯总统普京来到谈判桌。北约对进一步侵犯领空的行为发出回应警告，也提升了紧张局势，并提高了对俄罗斯石油产业实施更多制裁的可能性。

根据国家通讯社称，伊拉克半自治的库尔德斯坦地区的原油出口计划于上周六恢复，此举可能使得供应过剩预期持续发酵，使得布伦特原油价格持续步入大幅下行轨迹。

截至上周周度收盘，纽约商业交易所(Nymex)11月交割的近月WTI原油价格收涨+5.3%至65.72美元/桶，洲际交易所的布伦特11月近月合约收涨+5.2%至70.13美元/桶——这是自6月13日当周以来两个基准原油价格的最大单周涨幅，纽约商业交易所10月近月天然气收涨+0.5%至3.206美元/百万英热单位(MMBtu)。

高盛在最新的大宗商品研究报告中维持对2025年布伦特原油/WTI原油价格的预测不变，并预计2026年平均价格为每桶56美元/52美元，但是指出受全球原油市场供应过剩加剧带来的负面影响，布伦特原油期货价格有概率将在2026年底跌破每桶50美元关口。