美国杠杆贷款市场承压 多笔交易被迫撤回

美国杠杆贷款市场压力加剧，Mallinckrodt搁置14.9亿美元贷款发行计划

美国杠杆贷款市场正面临越来越大的压力，本周第二笔交易被撤回。制药商Mallinckrodt于周五搁置了一项14.9亿美元的贷款发行计划，紧随特种化学品生产商Nouryon取消融资之后。自8月以来，已有8笔交易被迫撤回。

Mallinckrodt的贷款原计划作为一项“再定价”交易发行，以降低借款利率最多0.75个百分点。该交易自周一开始推介，投资者原定需在周四之前提交认购意向。

投资者需求减弱的原因

过去几周，投资者对高风险债务的需求明显减弱，原因包括：

• 与并购和收购相关的债务发行活动增加，为投资者提供比“再定价”贷款更高的潜在回报。
• 汽车零部件供应商First Brands Group在未能完成60亿美元再融资后宣布破产，令部分投资者心生恐惧。
• 对化工行业成本上升的担忧削弱了投资者对Nouryon融资项目的兴趣。

数据显示，美国杠杆贷款的二级市场价格在过去两周几乎每天都在下跌。

其他交易调整

在其他交易方面，为支持MJH Life Sciences的一项收购融资，银行完成了一笔杠杆贷款销售。但由于投资者对部分高风险债务愈发挑剔，承销银行不得不提供今年以来最深的折价之一，以吸引买盘。由西班牙桑坦德银行牵头的一组银行将被迫自行保留部分27亿美元的融资，用于支持另一笔收购。