告别“免费资金”时代！日企海外借贷狂飙至1320亿美元，创纪录浪潮撼动全球市场

日本企业海外借款规模创新高，重塑全球金融市场

日本企业在2025年迄今为止通过银行安排的外币债券和贷款交易已筹集了1320亿美元，较去年同期增长56%，年度海外债券发行量有望首次超过日元债券的发行量。这一趋势不仅推动了全球市场的活力，也促使券商加强人员配置，私人信贷巨头进军对日企的贷款业务，并催生了一个新的重要指数。

日本企业增加支出和收购，成为全球交易最活跃的推动者之一。新任首相高市早苗上周与特朗普会晤，引发了贸易战可能进一步缓和的希望。

日元借款成本上升，海外融资更具吸引力

随着日元借款成本升至2000年代末期以来的最高水平，在海外而非国内进行融资正变得更具吸引力。尽管日本央行上周维持基准利率不变，但自2024年3月以来，通胀压力已促使其三次加息，而此时其他主要央行正在降息。

日本已成为亚太地区美元债券的最大来源地，这一位置此前由中国持有，主要由房地产开发商推动。

巴克莱银行日本债务资本市场主管Tatsuya Maruyama表示，对于日本借款者来说，以美元和欧元计价的融资成本相对于日元而言处于"有竞争力的水平"，在某些情况下甚至更低，这为海外交易提供了顺风。

日本公司在全球私人贷款机构中的地位提升

日本的复苏也让全球私人贷款机构感到兴奋。像KKR这样的另类资产管理公司越来越希望与银行竞争在日本发起贷款，同时许多公司已在日本为全球私人信贷基金筹集资金。

数据显示，今年迄今为止，日本公司正在进行或已完成的并购交易额增长了129%，达到2620亿美元，其中软银在人工智能领域的巨额投资和NTT数据集团的私有化是最大的几笔交易之一。

由于日本人口下降迫使公司去海外寻求增长，这些收购中有许多直接推动了海外融资。

日本公司如今还主导了亚洲地区的外币垃圾级债券发行，2025年迄今，此类债券的发行规模约为140亿美元。

今年日本海外发行中超过70%具有A级或更高评级，这提高了亚洲美元债券的平均评级。

日本电报电话公司(NTT Inc.)于7月份出售了177亿美元的美元和欧元债券，这是亚洲企业有史以来规模最大的全球发行。

今年，日元公司债券下跌了0.5%。相比之下，亚洲和美国的投资级美元证券的回报率均至少达到7.2%。