美联储理事米兰：稳定币增长可能压低中性利率，呼吁降息
美联储理事米兰在一场活动上发表观点，认为稳定币的持续增长可能在未来显著压低“中性利率”。他指出，这一变化意味着美联储的政策利率也应相应下调，否则将对经济形成收缩性压力。
米兰表示，即便按“相对保守”的预测，稳定币规模扩张也会提升经济中的可贷资金净供给，从而对中性利率形成向下压力。他强调：“如果中性利率下降，政策利率也应该同步降低以维持经济健康运行。如果央行在中性利率下降后仍拒绝降息，就是一种紧缩行为。”
作为特朗普政府任命的联储理事，米兰近期多次呼吁美联储迅速实施连续数次50个基点的降息，以使政策利率回到他认为的“更接近中性”的水平。他强调，移民政策调整、关税政策变化等多项因素都在推动中性利率下降，而美联储当前政策利率“远高于中性水平”，对经济施加了“沉重的限制”。
稳定币是一类与主权货币（通常为美元）锚定、价值相对稳定的数字货币。根据美国最新立法，稳定币发行人必须以现金及现金等价物（包括美债）按1:1比例进行储备。这意味着随着稳定币规模扩张，市场对美国国债的需求也将同步上升。
