小摩反驳“AI泡沫论”，预测明年标普500有望涨20%至8200点！

摩根大通私人银行预测标普500指数2026年有望延续强劲回报

摩根大通私人银行对标普500指数的未来表现持乐观态度，预计该指数在2026年将继续其多年来的强劲回报态势。今年至今，标普500指数已上涨16%，而在过去两年中，涨幅至少为23%。摩根大通的基本预测是，得益于经济增速的再度加快、强劲的盈利表现以及AI技术的稳步发展，该指数在明年有望升至7400点，较当前水平上涨约9%。如果这些有利因素足够强劲，该指数甚至可能飙升至8200点，意味着从现在到明年年底将上涨20%。

尽管华尔街因人工智能的担忧和经济疲软的迹象而人心惶惶，但过去四天里美股上涨了4%，平息了看空者的言论，多头的乐观情绪开始高涨。

摩根大通私人银行投资策略美国负责人Jacob Manoukian和全球投资策略的联合负责人Stephen Parker认为，近期导致标普500指数从10月的纪录高位下跌多达5%的市场动荡，证实了市场并未处于通常与泡沫相关的那种狂热状态之中。

Parker表示：“我们的许多客户目前手头都有大量现金。对于这些客户而言，我们与他们进行的为期12至18个月的交流内容是，这是一次绝佳的机会。我们将其视为一个买入良机，同时我们也明白这并不一定就是最低点。”

投资领域预测

摩根大通认为，在2026年，技术和公用事业将是重点投资领域，因为这两类行业将受益于人工智能技术。此外，医疗保健、工业和金融行业也因多种因素（包括市场扩大、监管放松和并购活动）有望表现良好。

该公司还建议客户将基础设施、实物资产和黄金等“缓冲因素和减震器”纳入投资组合，以防范通胀。该公司表示，私人市场将继续为获取收益提供机会。

Manoukian表示：“我们坚信，我们正处于一种更为结构性的转变之中，公共市场与私人市场的差异正变得越来越小。如果想要以主题化的方式进行投资，避免涉足私人市场，那实际上就是将自己与人工智能生态系统中最具活力和创新性的领域隔离开来。”

其他金融机构预测

摩根大通私人银行的乐观预测与其投资银行的股票研究团队的观点一致。策略师Dubravko Lakos-Bujas认为，标普500指数将在2026年底从当前水平上涨约10%至7500点，这得益于强劲的盈利增长以及美联储的降息举措——如果通胀降温能让官员们比预期更多次地放松货币政策，该指数甚至有可能达到8000点。

金融机构的初步预测显示，分析师们普遍预计到2026年市场会呈现强劲增长态势。德意志银行的Binky Chadha预计，到2026年底，标普500指数将上涨约18%，达到8000点。摩根士丹利的策略师团队预计，从现在起一年后，该指数将上涨至7800点。

尽管摩根大通私人银行呈现出一片乐观的景象，但策略师们仍考虑到了一种悲观的情景，即如果人工智能主题和经济出现衰退，标普500指数可能会跌至约4600点，跌幅约为32%。

Manoukian表示：“今年市场的情况其实非常简单且极具说服力，那就是美国企业每季度的业绩都超出了预期，使得标普500指数实现了15%的涨幅，而且期间并未出现估值倍数的大幅上涨。我们预计明年仍将保持这种由盈利驱动的收益增长态势。”