崔东树：10月汽车行业利润同比增13.7%至412亿元 利润率为3.9%仍偏低

2025年1-10月汽车行业收入与利润增长分析

根据崔东树的分析，2025年1-10月汽车行业收入达到88778亿元，同比增长7.9%；成本为78243亿元，增长8.7%；利润总额为3895亿元，同比增长4.4%。汽车行业的利润率为4.4%，低于下游工业企业6%的平均水平。特别地，10月份汽车行业收入为10543亿元，同比增长8.6%；成本为9376亿元，增长9.4%；利润为412亿元，同比增长13.7%；利润率下降至3.9%，环比9月有明显下降，与去年10月的4.1%相比也有所降低。

各地积极推动“两新”政策落地实施，有效释放内需活力，消费品以旧换新政策效果明显，但汽车行业效益改善明显落后于其他消费品。随着国家反内卷工作的持续推进，有色金属矿业利润率超过30%，上游钢铁行业利润大幅改善，汽车行业散财改善产业链利润效果不错。

2024年汽车行业利润总体表现不强，销售利润率仅有4.3%，较历史正常水平大幅下降。2025年10月份，汽车行业销售利润率3.9%，达到近期低点。2025年1-10月份，汽车行业销售利润率4.4%，好于2024年，但仍处于历史次低位。

1-10月总体工业企业单位成本较稳。大宗商品价格低位运行，中下游行业原料成本压力有所减轻。1-10月汽车行业产业链的总体单车收入为32.5万元（有产业链的重复计算），产业链单车毛利润为1.4万元。

汽车行业规模持续扩大

2022年至2025年，汽车行业规模持续扩大，新能源汽车产量和渗透率显著增长。以下是各年份汽车生产和新能源汽车渗透率的详细数据：

近期随着车市生产规模扩大，PPI下行，上游碳酸锂成本上升，车企不造电池的问题严重，车企利润可持续下滑。结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大，由于政策加持下的新能源价格优势明显，主流车企盈利压力仍将急剧增大。随着国家反内卷工作持续推进，对改善行业利润的促进效果也已经有所体现。