法国巴黎银行研究部：半导体企业对2026年供需形势持积极态度
法国巴黎银行研究部近期举办了硅谷巴士之旅，与多家半导体企业高管进行了会面，包括AMD、英伟达、英特尔、应用材料等。这些企业对2026年的市场表现及后续产能爬坡持积极态度，认为需求将远超供应。
在人工智能计算领域，法国巴黎银行分析师大卫·奥康纳和卡尔·阿克曼在投资者报告中表示，企业对2026年的市场表现及产能爬坡非常看好，需求远超供应。投资者的主要担忧在于电力供应、ASIC竞争以及供应商融资能力。
电力供应问题
AMD和英伟达均表示，美国各地的电力供应正变得紧张。不过，这两家公司均认为美国政府正在采取措施缓解电力约束，这更多是一个短期性问题。奥康纳指出：“各方一致认为，电力是人工智能军备竞赛的主要瓶颈。”尽管英伟达承认用电紧张，但他们并不认为存在能源壁垒，且预计建设速度将加快。鉴于美国在电力容量方面最受限，外国投资可能会增加。
ASIC竞争
另一个被讨论的潜在担忧是定制芯片的引入，例如谷歌采用专用集成电路(ASIC)技术打造的张量处理单元(TPU)。奥康纳指出：“在近期TPU发布消息之后，ASIC竞争成为关注焦点。”计算领域相关企业强调，TPU针对特定云服务商/工作负载进行了优化，并非面向所有云服务，因此不应将其市场份额增长外推至现有TPU采用者之外的厂商。
