白宫200亿订单加持藤仓电缆扩张遇挑战，CEO直言“根本无法满足所有客户”

日本藤仓公司股价飙升1400%，面临产能挑战

日本电缆制造商藤仓公司的股票在过去两年中飙升了约1400%，主要由于全球新建数据中心对其电缆的巨大需求。然而，公司首席执行官Naoki Okada表示，公司的产能无法跟上这一需求，因此进一步的资本支出将是“必要的”。

Okada在本周的采访中提到，公司正在洽谈新一轮投资，并可能在5月份发布的中期计划中公布新的投资计划。

市场反应与投资者观点

由于Blue Owl Capital不会向甲骨文的数据中心出资的消息，市场对AI前景的担忧导致藤仓在东京市场的股价下跌3.4%，报15960日元。

Chikara Investments LLP的投资组合经理Richard Aston表示，尽管藤仓的股价过热，他们已经减持了部分头寸，但藤仓仍是他们最看好的日本电缆制造商，因为它涉足了超大规模云计算巨头的资本支出以及高利润的电信产品。

Aston管理的CC Japan Income & Growth Trust基金中，藤仓是其前十大持仓股之一。他指出，供应能力是公司确认的一个潜在风险，但在目前需求预期持续强劲的市场条件下，他们拥有的定价权将帮助其管理生产计划。

藤仓公司的发展与挑战

藤仓公司创立于1885年，目前正努力满足美国市场的需求。今年10月，白宫选中藤仓，为其AI基础设施提供价值高达200亿美元的光纤电缆。在任何有关美国投资的谈判之前，藤仓已宣布计划斥资450亿日元（约合2.89亿美元）建设一座新工厂。

Okada表示，公司尚不清楚投资的具体时间表，但即使分摊到10年内，这也是一笔巨大的数额。随着进一步投资计划的讨论，藤仓已从几家全球公司锁定了光纤供应，并旨在提高现有工厂的生产率，以弥补新产能上线前的制造缺口。

数据显示，藤仓的客户包括苹果和丰田汽车。摩根士丹利三菱日联证券分析师Yu Shirakawa在12月的一份报告中表示，仍预期藤仓将通过优化产品组合和连接器销售保持强劲增长。该机构当时将藤仓的目标价从14000日元上调至21500日元。

上个月，藤仓将其全年营业收入预期上调至1790亿日元，较此前预期增长了26%。由于其约75%的销售额来自海外，日元疲软可能会为其收益带来进一步的上行空间。