高盛发布2026年十大投资主题：AI、中国崛起、核能复兴等

高盛在其最新研报中指出，随着2026年的到来，投资者应关注多个值得留意的主题。2025年美国股市全年有望上涨近17%，而2026年的三个特征——喧嚣、平静与转变——可能会持续影响市场。

喧嚣：中期选举的临近可能带来政治变革，同时美国最高法院将对一系列可能影响市场的案件进行裁决，包括特朗普政府关税的合法性。

平静：高盛预计2026年美国GDP增长率为2.6%，企业盈利方面，标普500指数的每股收益增长率预计将从2025年的10.5%提升至2026年的12.1%。标普500指数的目标位预测为7600点，较当前水平上涨约11%。

转变：2026年的转变可能以更明显地转向更广泛的AI受益群体为特征。高盛建议投资顺周期领域，包括罗素2000指数成分股、非住宅建筑类股票、面向中等收入消费者的消费类股票，以及AI生产力受益股。

2026年十大投资主题

主题 内容
AI与电力 AI基础设施转型，新晋公司如高通积极布局，电力板块也在转型。
药物研发 GLP-1领域转型显著，新减肥产品和心脏病学复兴(Cardiology Renaissance)。
实体店销售、线上商业与广告 界限日益模糊，电商平台通过广告营销协议创造盈利机遇。
中国崛起 中国将凭借技术进步和出口优势实现超预期增长。
生产力驱动的利润增长 技术驱动的生产力提升支撑增长，存在“无就业扩张”的可能。
另类投资 私募信贷市场超越私募股权，吸引散户资金涌入。
军事化演变 太空军吸纳创新力量，欧洲大陆重启军事化进程。
人形机器人与自动驾驶汽车 技术进步推动硬件生产能力提高，中国在自动驾驶领域引领潮流。
核能复兴与稀土崛起 核能复苏，稀土金属成为科技领域的关键组件。
政策不确定性 政策对市场的影响可能较往常更为显著，尤其是美联储的行动。

高盛还提醒投资者，当前股市估值已达1990年代末以来最高水平，这是一个需要关注的风险因素。