华尔街分析师：暴跌过度，美股软件股跌出“黄金坑”

软件股暴跌后现买入机会，市场预期反弹

市场专业人士普遍认为，近期软件股的大幅下跌提供了新的低价买入机会。摩根大通策略师在报告中指出，基于对人工智能颠覆性变革的过度悲观预期以及稳健的基本面，软件市场存在反弹潜力。高盛首席执行官大卫·所罗门也认为此次抛售范围过广。

Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示，当前市场对软件价格的单边下跌预期过于明显，反而可能引发反弹。

目前，软件股处于历史低位。标普北美软件指数的预期市盈率上周首次跌破20倍，目前该指数在23倍左右，远低于其34倍的长期平均市盈率。

杰富瑞对64只软件股的研究显示，42%的股票交易价格处于或接近其历史低估值。杰富瑞股票交易部门的Michael Toomey预计软件股将迎来强劲反弹。

一只追踪软件行业的ETF在1月26日至2月4日连续八个交易日下跌15%，但此后反弹了7.2%。Vanda Research称，该ETF的散户投资者买盘创下纪录，是科技股尤其是软件股中逢低买入最积极的案例之一。

尽管行业不确定性存在，但抛售潮导致许多预期为长期赢家的公司也未能幸免。市场专家最常提及的公司包括微软(MSFT.US)、Snowflake(SNOW.US)、ServiceNow(NOW.US)、赛富时(CRM.US)和Palantir Technologies(PLTR.US)。

Snowflake股价下跌后与OpenAI签署合作协议

数据分析软件公司Snowflake在1月29日至2月5日短短六个交易日内股价下跌了27%。然而，该公司在人工智能生态系统中占据有利地位。上周，Snowflake与OpenAI签署了一项价值2亿美元的多年合作协议，并在去年12月与Anthropic PBC达成了类似的协议。

瑞银、Loop Capital、Wedbush、美国银行和DA Davidson等机构也对Snowflake给予了高度评价。

软件股盈利和收入表现

尽管市场对软件行业的担忧存在，但数据显示，在本财报季迄今为止，标普500指数中已公布业绩的10家软件公司盈利均超出预期，其中8家营收超出预期。这一比例高于标普500指数整体水平，该指数的盈利超预期率为81%，营收超预期率为66%。

Boston Partners全球市场研究总监Michael Mullaney表示，这样的表现证明，目前的趋势还不够严重，不足以让投资者彻底放弃软件行业。

行业研究预测，软件和服务子行业在2026年的盈利增长率预计将达到14.1%，低于整体科技行业31.7%的预期增长率，但高于标普500指数13.7%的预期增速。