经济学家：日本央行下周维持利率悬念不大 最早于4月再次加息

日本央行预计4月可能加息，经济学家观点分歧

根据FOREXBNB的报道，超过三分之一的受访经济学家预测，日本央行在下周维持政策不变后，可能会在4月份提高基准利率。在3月5日至10日进行的调查中，所有51位经济学家都预计日本央行将维持借贷成本在0.75%不变。预期4月份会加息的经济学家比例从两个月前的17%跃升至37%，其中约三分之二的人认为4月份是最早可能加息的月份。

约22%的人预测加息要到6月份才会发生，另有29%的人预计会在7月份加息。在1月份的调查中，约48%的人预测会等到7月份才加息。

隔夜指数掉期市场的定价显示，在官员们发表了一系列鹰派言论且一些经济数据超出预期之后，交易员认为4月份加息的可能性约为68%。调查结果显示，许多人认为，尽管存在冲突，日本央行仍将按计划推进政策正常化。

伊朗战争的扩大导致本周初油价飙升，即使市场有所回落，供应担忧仍令能源市场持续波动。许多受访者表示，虽然油价上涨可能会削弱经济，但也可能在当前经济发展与日本央行预期相符的情况下，刺激通胀预期。

法国巴黎银行首席日本经济学家Ryutaro Kono表示：“如果经济前景不恶化，植田和男在会后新闻发布会上很可能会重申加息意向。只要中东局势趋于稳定，基本预期就是4月份加息。”

日本几乎全部石油依赖进口，其中超过90%来自中东。尽管从政府官员到分析人士都在持续研究该地区局势发展的影响，但53%的受访者表示日本不太可能陷入滞胀。约四分之一的受访者表示难以判断。

一半的经济学家认为，伊朗冲突增加了经济风险，从而降低了4月份加息的可能性；14%的经济学家则认为，冲突加剧了通胀风险，从而增加了加息的可能性。另有30%的经济学家表示，很难判断加息的可能性。

Pictet Asset Management Japan高级研究员大槻奈奈表示：“尽管通胀上行压力可能是加速加息的一个因素，但考虑到加息对经济的潜在影响以及政府对公众观点的重视，加息步伐更有可能不得不有所放缓。”

除了中东局势和通胀动态之外，首相高市早苗的观点对日本央行也至关重要，尤其考虑到她一贯支持货币刺激政策。上个月，高市政府提名了两位主张通胀的学者——浅田统一郎(Toichiro Asada)和佐藤绫野(Ayano Sato)——担任日本央行新任理事。约80%的经济学家表示，这两项任命明确表明高市早苗倾向于放缓加息步伐。

不过，分析师们对于新成员能否减缓九人委员会的加息步伐仍存在分歧，43%的分析师认为会，45%的分析师则认为不会。浅田将于4月加入委员会，佐藤将于6月接任。

经济学家还指出，如果高市干预日本央行政策讨论，意图减缓货币正常化进程，日元可能走弱。超过半数的受访者表示，首相很难阻止日本央行加息，因为这样做可能会导致日元贬值。

周三，日元兑美元汇率逼近160的关键关口，这一水平在2024年当局曾出手干预支撑日元的范围内。日元疲软加剧了过去几年高企的通胀，给家庭带来了压力。

NLI研究所首席经济学家Tsuyoshi Ueno表示：“政策委员会的任命表明，高市政府并不寻求提前加息。因此，预计日本央行只有在仔细积累了足够的证据来证明加息的合理性之后才会采取行动。但是，如果日元过度贬值，加息最早可能在4月份进行。”