投行Piper Sandler唱衰“伊朗协议”叙事：霍尔木兹海峡恐继续瘫痪，油价今夏剑指新高

投行Piper Sandler对美伊协议持怀疑态度，预测霍尔木兹海峡将继续关闭，油价或创新高

投行Piper Sandler对美伊协议的达成持怀疑态度，并预测霍尔木兹海峡将继续关闭，导致油价在今年夏天创下新高。根据Piper Sandler能源与宏观团队的报告，他们认为霍尔木兹海峡在未来几个月内仍将在很大程度上保持关闭，这将加剧供应短缺，推动油价上涨。

WTI原油期货自上周五以来有所下跌，但在周二出现反弹，这与长周末期间关于可能达成美伊协议的消息错综复杂有关。美国军方表示，其在伊朗南部进行了“自卫打击”，包括针对伊朗的导弹发射场以及在霍尔木兹海峡周围布设水雷的船只。

此前，美国总统特朗普曾表示，与伊朗的协议已“基本谈判达成”，具体细节将于近期公布。而伊朗外交部则表示，通过霍尔木兹海峡的航行“将付出代价”。

Piper Sandler表示，他们对于通过该海峡的商业交通流量能否恢复到危机前水平的50%毫无信心，无论是在下周还是下个月。报告还指出，美国一直“不愿推进战斗”，因为伊朗反击的规模可能会对邻国产生更广泛的影响，并可能进一步破坏全球供应链。

该投行还认为，伊朗领导人不愿意接受任何妥协，因为他们认为自己拥有筹码，这加剧了人们对海峡关闭可能会延长数月的担忧。

中东、亚洲和欧洲的多个经济体高度依赖通过霍尔木兹海峡的运输，这对于从中东向亚洲出口原油和液化天然气(LNG)尤为重要。这条曾承载全球约五分之一海上运送原油的狭窄通道见证了历史性的暴跌，追踪数据显示，自冲突升级以来，船只交通量已急剧下降至接近于零的水平。

在冲突爆发初期，WTI原油期货曾逼近每桶120美元，但最近的交易价格在每桶94美元左右。如果Piper Sandler对油价新高的预测成为现实，这将给全球经济带来巨大的震动，并侵蚀因油价脱离战时高点而带来的股市反弹势头。