美国基金“腾仓位”备战超级IPO，指数新规将加速SpaceX们“抽血”大盘股

大型基金为即将到来的SpaceX和OpenAI IPO预留现金并准备调整持仓

根据FOREXBNB的报道，大型共同基金和被动指数基金正在为即将上市的SpaceX和OpenAI等重磅IPO预留更多现金，并准备减持部分现有大盘股持仓。高盛全球银行及市场部FICC与股票业务董事总经理John Flood在5月22日的客户报告中指出，被动型基金可能需要减持其他大盘股的现有头寸以纳入新上市公司。

Flood提到，投资者越来越关注大型IPO对市场的影响，历史上在四次规模最大的IPO之前，美国股票共同基金都提高了现金余额。

在大型资产管理公司调整投资组合的同时，纳斯达克100指数和标普500指数等蓝筹股指正在推出新规，预计将加快新上市巨型股纳入基准指数的速度，这可能适用于备受期待的SpaceX IPO。

SpaceX，由埃隆·马斯克于2002年创立，于2026年5月20日正式向SEC提交S-1招股书，启动IPO进程。公司计划在纳斯达克及纳斯达克得克萨斯交易所双重上市，股票代码“SPCX”，预计于6月12日挂牌。此次IPO的目标估值高达1.75万亿至2万亿美元，计划募资750亿至800亿美元，有望成为史上最大规模的IPO，按最新股价计算，将成为美国第七大上市公司。

AI市场领导者OpenAI和Anthropic也计划在未来几个月进军公开市场，鉴于其最新估值，它们很可能有资格被快速纳入基准指数。去年10月的报道称，OpenAI可能在上市时寻求约1万亿美元或更高的估值；而Anthropic目前正洽谈完成一轮融资，估值可能接近1万亿美元。

德意志银行分析师在周二的客户报告中表示，市场的股权投资意愿和能力依然强劲，这得益于疫情期间积累的巨额家庭现金余额，健康的散户现金余额也很可能为新股上市热潮提供资金。

纳入基准指数提升流动性

公司若被纳入纳斯达克100或标普500等基准指数，就能更便捷地接触到财力雄厚的机构投资者，这些机构通常会为自己的指数基金大举建仓，从而逐步扩大股东基础并改善流动性。

对于公司高管和早期投资者而言，这种更深的流动性可能会在锁定期（通常在IPO后90至180天）结束后，减少大额卖单对市场的冲击。但这并不能完全抵御大规模内部人士抛售对股价造成的压力。

Flood表示，被快速纳入主要指数的大型IPO在基准中的初始权重较小，但随着公司流通因子增加，其影响力将逐步扩大。德意志银行分析师在周二的报告中指出：“即便是预期中规模最大的IPO，其融资金额也仅略高于当前标普500总市值的0.1%。”