年内狂飙57%后遭华尔街集体“唱空”：无利润科技股惊现高位狂欢，大行高喊“趁能走赶紧走”

无利润科技股飙升引发华尔街警告：市场风险加剧

科技行业中风险最高的板块近期表现异常强劲，引起了华尔街分析师的广泛关注。高盛的一篮子无利润科技公司股票在5月份上涨了27%，远超纳斯达克100指数的10%，创下自2020年11月以来的最大单月超额收益。今年以来，该组合累计上涨57%，而同期标普500指数仅上涨了11%。

摩根大通市场财智团队的安德鲁·泰勒警告称，鉴于美债收益率有保持在高位的潜在可能，投资者应“对科技股中风险最高部分保持警惕”。他建议将资金转向行业内的优质成长股，尤其是在债券收益率上升的背景下，因为小型和亏损型企业往往受到最大冲击。

市场动态与投资者反应

Nationwide首席市场策略师马克·哈克特指出，推动高盛无利润科技股组合与该行散户最爱股票组合走高的市场力量存在明显重叠。他将这一走势形容为散户和机构投资者共同的心声：“当市场上涨时，给我提供你能给我的、杠杆率最高的风险敞口。”

Mission Wealth Management LLC资深投资组合经理基兰·奥斯本表示，对于将近期的上涨解读为无利润科技企业具备长期吸引力的信号，他们会保持谨慎，因为这里面会有赢家和输家，而且很难将两者区分开来。

哈克特还提到，盈利能力强的科技股目前正为投资者提供大量的机会，尤其是在经历了一个业绩大放异彩的财报季之后。他也敦促投资者对未盈利科技股的暴涨保持谨慎，并列举了包括借贷成本上升在内的多重风险，以及——听起来有些反直觉的风险——仅仅是这些公司可能开始扭亏为盈这一事实本身。

Seaport Global Holdings LLC首席股票策略师乔纳森·戈鲁布表示，对于整个科技行业而言，美国国债收益率的上升正日益成为一个问题，因为规模较大的公司正在借入资金，以资助用于服务人工智能的数据中心建设。

风险警示

JonesTrading Institutional Services首席市场策略师迈克尔·奥罗克表示，科技行业全线上涨本身就是需要保持谨慎的理由，而无利润科技股只是把这种风险推向了更高的峰值。