HBM霸主SK海力士预言存储供应短缺延续至2030年 欲在五年内实现产能翻倍宏图

SK海力士计划五年内存储芯片产能翻倍，应对AI数据中心建设需求

全球存储芯片巨头SK海力士计划在未来五年内将其存储芯片晶圆生产产能翻倍，以应对人工智能数据中心建设带来的存储芯片需求增长。SK集团董事长崔泰源在台北Computex大会上表示，公司正在应对可能持续到2030年的存储芯片短缺。尽管SK海力士计划增加投资以扩大HBM/DRAM/NAND存储芯片产能，但未披露具体投资金额。

SK海力士、三星电子和美光科技共同主导全球存储芯片市场，是数据中心建设繁荣的主要受益者。其中，SK海力士和三星电子都将英伟达列为最大规模客户之一。近期，Meta Platforms、谷歌和微软等北美科技巨头公布更大规模的AI资本支出计划，推动先进存储芯片产品需求激增，帮助SK海力士和美光市场价值突破1万亿美元。

SK海力士市值突破1万亿美元

紧随三星电子之后，SK海力士总市值也突破1万亿美元，推动韩国KOSPI综合指数屡创新高。在全球最大规模的两大存储芯片制造巨头三星电子和SK海力士股价推动下，Kospi指数今年不到6个月已接近翻倍，相比之下2025年全年近80%涨幅显得渺小。

SK海力士产能扩张计划

SK海力士启动历史性的存储芯片产能扩张计划，计划在未来五年内将内存芯片晶圆产能翻倍，以应对全球人工智能基础设施建设对存储芯片的持续强劲需求。崔泰源指出，全球存储芯片供应缺口预计将延续至2030年，SK海力士需要通过加码购置阿斯麦EUV光刻机、最先进HAR刻蚀与薄膜沉积设备等资本支出扩张和产能扩产行动来缓解长期供需失衡。

SK海力士在HBM市场保持领先地位，市场份额达到58%，远超竞争对手三星和美光。公司明确将自身定位为英伟达Vera Rubin AI算力集群系统的核心HBM供应商，并计划拓展更多合作伙伴关系，以覆盖更广泛的数据中心和AI算力项目。

存储芯片行业基本面重塑

在AI算力需求爆发下，存储芯片行业的基本面正在经历前所未有的结构性重塑。全球存储芯片总可寻址市场(TAM)预计将在2028年达到约1.7万亿美元规模，显示出从商品性质到不可或缺AI算力基础设施属性的根本转变。

高盛认为，存储行业估值框架正在从传统市净率(P/B)切换到市盈率(P/E)。过去存储被视为强周期大宗商品，市场担心价格见顶后利润迅速塌陷，因此长期给低估值。但本轮周期由AI服务器、HBM、企业级SSD、长期供货协议(LTA)和受限产能共同驱动，盈利可见度显著提高。