AI超级牛市进入“SpaceX时刻”!被动资金火箭燃料蓄势点火 AI算力狂潮远未谢幕

SpaceX股票引发数十亿美元新增需求，AI超级牛市或远未完结

金融市场专业学者和市场观察人士指出，指数追踪型基金（指数ETF）即将对SpaceX股票形成数十亿美元的新增需求，可能推动其股价和市值进一步上升。这种预期可能形成反馈循环，加剧股价上涨。同时，AI算力相关基础设施投资规模高达3万亿美元，全球围绕AI的牛市可能远未结束。

上市交易15天后，SpaceX约30%的自由流通股将由指数ETF被动投资者持有，为股价提供持续上行动力。SpaceX的IPO规模创纪录，不仅是融资事件，也是对全球“AI超级牛市”资金承接能力的极限测试。分析师认为，SpaceX可能成为AI超级牛市的放大器。

据报道，SpaceX已吸引超过2500亿美元的投资者认购需求，远超计划筹集的750亿美元，有望成为史上最大规模的IPO。如果股价因指数资金和稀缺流通盘持续上涨，可能吸引更多资金追逐，强化估值扩张。华尔街分析师普遍看好AI算力狂潮主导的全球“AI超级牛市”行情。

2500亿美元的认购规模显示，全球风险资本对AI算力基础设施、商业航天和下一代太空AI基础设施资产的追逐未降温。这表明大量长期资金、主权基金、养老金、成长基金和主动型对冲基金正在寻找能够承载未来十年增长叙事的核心资产。

尽管全球股市AI算力产业链股价大幅回调，华尔街并未出现“AI超级牛市结束”的悲观共识，反而上调基准股指目标位，理由几乎都与AI资本开支浪潮、AI基础设施建设进程火热以及AI驱动的盈利扩张有关。

指数基金与SpaceX

纳斯达克指数公司、富时罗素指数公司和MSCI全球指数公司准备将SpaceX快速纳入各自的基准指数编制体系。上市交易15天后，约30%的SpaceX自由流通股将由被动投资者持有，远高于此前的4%。

这种机械性需求的强劲预期足以对SpaceX股价形成重大上行驱动力。同时，围绕马斯克的市场看涨信仰和SpaceX与人工智能的市场狂热看涨情绪，可能导致指数产品推动其最终不得不支付的股票成本价格不断上涨。

哈佛商学院助理教授Marco Sammon表示，基准指数之间存在隐性的竞争关系，这可能对价格产生巨大影响。研究表明，对冲基金和做市商会提前逐步买入股票进行布局，然后在指数基金买入时卖出持仓。

研究机构Bloomberg Intelligence的数据显示，被动投资工具约占美国股票型基金资产的60%，并控制着标普500指数约五分之一的市值。金融市场的专业学者们长期以来担忧，指数化投资可能会扭曲交易行为和市场价格形成机制。

AI超级牛市进入“SpaceX时刻”

一些投资者担忧的“巨额IPO抽水效应”存在，但其影响更偏向短期市场结构，而非长期牛市逻辑。高盛的报告显示，即使2026年美国总股权发行规模达到约6000亿美元，也不到美国股市总市值的1%，市场可以吸收。

SpaceX正在从“商业航天与太空探索公司”加速向“全球AI算力基础设施运营商+AI应用巨无霸”转型，2500亿美元认购规模远超预期，市场接受这一增长叙事，并将不断强化“SpaceX创纪录IPO实际上是在扩展AI超级牛市的边界”的趋势。

华尔街金融巨头摩根大通预测，美股基准股指之一的标普500指数可能在未来一年内突破9000点，意味着2024年以来疯涨超60%的该基准股票指数还能涨超20%。

摩根士丹利指出，AI算力相关基础设施投资正在支撑企业盈利与风险资产表现，真正风险来自通胀失控和融资成本上升，而非AI相关的需求衰退或者是“AI泡沫破裂”悲观叙事。

台积电掌舵者魏哲家表示，需求将在未来多年超过供给，即使美国新增产能上线，台积电未来数年仍难以完全满足AI驱动需求。