Pimco高呼澳债“价值洼地”：经济寒潮初现，押注澳洲明年下半年“转鸽”

澳联储维持现金利率不变，Pimco看好澳大利亚国债

澳联储在6月16日宣布将现金利率维持在4.35%不变，太平洋投资管理公司(Pimco)倾向于配置5至10年期澳大利亚国债，预计澳洲央行将因国内经济放缓而转向降息。

Pimco澳大利亚投资组合管理主管亚当·鲍伊认为，到今年年底，市场将明显看到澳大利亚经济放缓，通胀逐步回归目标区间，预计澳联储将在2027年下半年开始降息。

自5月会议释放可能暂停加息的信号以来，澳大利亚国债表现优于G7其他成员国。10年期国债收益率累计下行20个基点，与美国国债利差收窄至去年11月以来最窄水平。

澳大利亚经济增长动能放缓，一季度GDP环比增长0.3%，低于预期的0.5%，人均GDP环比下降0.1%，为2025年一季度以来首次负增长。

澳大利亚CPI同比上涨4.6%，为2023年9月以来最高水平，远超澳联储2%至3%的目标区间。

面对经济走弱与通胀高企的组合，澳联储维持现金利率不变，但警告若为遏制通胀，未来可能进一步提高利率。

互换市场对再次加息的定价有所回落，但交易员仍认为年底前最终加息一次的概率略高于五成，8月加息概率约为30%。