创三年新高！美国5月PCE同比上涨4.1%符合预期 美联储加息预期降温

美国5月消费者支出增长，物价指数同比上涨4.1%

尽管物价以三年多来最快的速度上涨，美国5月消费者支出仍加速增长，表明美国人正在克服伊朗战争带来的影响。美国商务部经济分析局周四公布的数据显示，5月个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨4.1%，创下自2023年4月以来的最大涨幅，符合市场预期。剔除食品和能源价格后的核心PCE物价指数同比上涨3.4%，也符合市场预期。

经通胀调整后，美国5月实际个人消费支出环比增长0.3%，此前4月份增速停滞。

另一份报告显示，美国第一季度经济同比增长2.1%，高于市场预期。

这些通胀数据可能继续给美联储施加压力，要求其今年加息。尽管近期美伊和平谈判导致油价暴跌，但经济学家预计，随着最初的能源冲击逐步渗透到供应链，一系列产品的成本仍将继续上涨。

展望未来，近期汽油价格回落可能为美国消费者带来一些喘息之机，尽管目前加油站的平均油价仍然比战前高出近1美元/加仑。

鉴于油价大幅下跌，“通胀很可能在5月达到顶峰”，RSM US首席经济学家乔·布鲁苏拉斯在一份报告中表示。然而，由于价格压力仍将持续存在，潜在通胀“不会轻易回落”。

美国劳动力市场保持韧性和股市上涨也可能支撑消费，但各行各业的工人发现工资增长未能跟上通胀步伐，导致许多人减少储蓄或转向信用卡来维持消费习惯。

克罗格等零售企业表示，随着油价上涨挤压家庭预算，消费者倾向选购优惠商品。劳氏公司则称，顾客正在推迟大宗商品的购买。

劳氏首席执行官马文・埃里森本月表示：“消费者整体状况良好，但宏观经济形势让他们有些犹豫。”

周四公布的另一项数据显示，上周初请失业金人数减少1.2万，至21.5万，表明劳动力市场具有韧性。另一份报告显示，5月份耐用品订单下降4.5%，为近一年来最大降幅。

上述经济数据公布后，对美联储政策变化前景最敏感的两年期美国国债收益率下跌4个基点，至4.10%。基准10年期美国国债收益率下跌3个基点，至4.36%。

利率互换显示，交易员降低了对美联储今年加息的押注，目前定价显示，到12月份加息幅度约为33个基点，而周三收盘时约为36个基点。定价还反映出，美联储官员们在7月份会议上加息的可能性进一步降低。