“存储超级周期”撕裂科技行业：存储芯片原厂业绩夯爆了 Mac与Xbox被迫涨价承压

微软Xbox游戏主机13个月内第三次涨价，存储芯片短缺推动成本上升

美国科技巨头微软公司(MSFT.US)宣布对Xbox电子游戏主机进行第三次大幅涨价，这是13个月内的第三次价格上调，反映了存储芯片相关组件短缺对消费科技电子产品成本的影响。从8月1日起，512GB存储版本的Xbox游戏主机将涨价100美元，1TB版本将涨价150美元，同时微软将逐步淘汰2TB版本。

这场全球性的“存储超级周期”正在将科技行业一分为二：存储芯片原厂业绩强劲，而终端硬件厂商如微软Xbox、苹果Mac/iPad等则面临成本压力和可能的利润率下降。

存储芯片原厂业绩强劲

SK海力士计划筹集约294亿美元的赴美上市，与美光最新公布的业绩和指引双爆表，强化了市场对“存储超级周期”远未结束的判断。这一周期已从传统PC/智能手机周期升级为AI数据中心主导的结构性稀缺超级周期。

美光的财报数据显示，截至5月31日的2026财年第三财季，营收同比疯狂增长约346%至414.6亿美元，核心数据中心营收115.2亿美元，为一年前的7.5倍；云端存储芯片业务营收137.7亿美元，约为一年前同季的四倍。

美光预计第四财季调整后营收490亿至510亿美元，意味着本财季营收将再创新高。

终端硬件厂商成本压力

微软表示，游戏主机的NAND存储和DRAM内存价格已经上涨超过2.5倍，并且预计到2027年秋季还会再翻一番。苹果公司也上调了旗下大多数消费电子产品的价格，并将这些变化归因于人工智能数据中心大规模抢购内存、固态硬盘和其他存储芯片组件所造成的前所未有的强劲需求。

过去两年，游戏硬件尤其受到涨价冲击。微软首次上调Xbox Series X和Series S主机价格是在2025年5月，随后又在去年10月再次涨价。普通版Xbox Series X售价将达到800美元，较其2020年最初价格足足上涨300美元。

微软游戏业务首席执行官Asha Sharma表示，预计到2027年假日季，该公司需要为存储和内存组件支付的成本将是2024年的大约五倍。

持续的组件短缺给微软下一代主机Project Helix带来不确定性，其发布时间仍不明确。

为减轻标价冲击，微软已采取措施，包括在其自有商店为Xbox主机提供“先买后付”计划，以及在亚马逊电商平台Amazon.com提供免息融资方案，并与美国零售商合作推出以更低价格销售二手主机的新计划。