卡塔尔能源公司预计解除不可抗力条款，全球LNG供应危机迎来缓解
据FOREXBNB消息，卡塔尔能源公司(QatarEnergy)未向亚洲客户表明将延长不可抗力条款，暗示其计划在7月中旬让该条款失效。欧洲买家的类似条款预计于8月中旬到期，预期也将解除。不可抗力条款的解除将释放受限的卡塔尔LNG船货，有助于缓解欧洲和亚洲的供应焦虑。
霍尔木兹海峡重新打通，卡塔尔不可抗力解除的前提
霍尔木兹海峡的重新开放是卡塔尔不可抗力解除的直接前提。2026年3月，伊朗导弹袭击导致全球约五分之一的LNG供应被切断。经过谈判，美伊双方签署临时和平协议，霍尔木兹海峡对全球商船开放60天，期间不收费。美国财政部签发石油出口豁免许可，伊朗120亿美元海外资产解冻。
尽管和平协议脆弱，船运数据显示积极信号。卡塔尔能源公司旗下LNG运输船“Al Hamla”号成为战后首艘通过霍尔木兹海峡的空船，预计装载超过20.9万立方米LNG。多达8艘空载LNG运输船已抵达拉斯拉凡枢纽，准备装载超冷天然气。
复产路线图：一个月恢复五成，两个月恢复八成
卡塔尔政府制定了明确的复产时间表。除受损设施外，卡塔尔计划在数周内恢复LNG正常生产。预计在霍尔木兹海峡安全通航恢复后一个月内将产量提升至产能的约50%，两个月内提升至约80%。
卡塔尔战前LNG产能约为每年7700万吨。供给突然减少约1280万吨，相当于消除了全球LNG供应盈余的缓冲。卡塔尔能源公司自4月以来一直在为快速复产做准备，包括测试设备、开展必要维护。
不过，复产之路并非一帆风顺。6月22日，拉斯拉凡工厂在重启操作过程中发生技术事故引发爆炸，造成13人死亡、至少66人受伤。卡塔尔能源公司仍预计可在10月前恢复全部可用产能。
拉斯拉凡工厂的产能已留下“永久性伤痕”。3月中旬的伊朗导弹袭击损坏了卡塔尔14条液化生产线中的两条，约占该国LNG出口产能的17%。修复工作需要三到五年。
市场影响：现货溢价收窄，但结构性缺口犹存
卡塔尔解除不可抗力，将对全球LNG市场产生深远影响。短期而言，不可抗力的解除将释放受限的卡塔尔LNG船货，全球LNG市场的流动性将显著改善，现货价格溢价有望收窄。中期而言，约17%的卡塔尔产能需要三到五年修复，意味着全球LNG市场仍将面临结构性供应约束。
地缘政治风险仍是最大变数。霍尔木兹海峡的60天开放窗口具有明确时限。一旦局势再次恶化，卡塔尔能源公司随时可能重新启动不可抗力。
对于依赖卡塔尔LNG的亚洲经济体——尤其是中国、韩国和日本——卡塔尔供应的恢复将显著缓解能源安全压力。对于欧洲而言，在库存处于低位之际，卡塔尔LNG的回归将有助于缓解冬季前的供应焦虑。
