GMO联合创始人Jeremy Grantham警告美国历史上最大泡沫

传奇投资人、波士顿资产管理公司GMO联合创始人Jeremy Grantham近日发出警告，认为当前市场正经历“美国历史上最大的泡沫”，而这一泡沫的领头羊是“人工智能高飞股”，其价格可能面临高达70%的暴跌。Grantham强调，与铁路和互联网泡沫时期不同，本轮泡沫的情况有所不同，因为人们对于这些技术的实用性和影响并不像以前那样清晰可见。

在Steven Bartlett的播客节目中，Grantham提到：“SpaceX等公司所展现的疯狂乐观指标比比皆是。SpaceX将其潜在市场定义为全球GDP的四分之一。”他进一步解释说：“开采小行星、AI取得巨大成功——这是绝妙的画饼故事，也是市场顶部的经典特征，正是大泡沫见顶时你会看到的景象。”

泡沫破裂对经济的影响

Grantham预测，泡沫破裂将导致高飞企业裁员，许多人会感觉财富缩水。他指出：“人们感到更穷了，就会减少消费，从而令经济承压。回顾历史上重大泡沫破裂的时期，随之而来的往往是极其艰难的时期。”

普通投资者的资产配置建议

对于普通投资者应如何配置资产，Grantham给出了具体建议：“第一条原则是分散投资。将60%的资金配置于非美国股票的宽基指数——它们便宜得多，而且自去年年初以来表现显著优于美股。另外配置5%-10%在贵金属如黄金和白银上。如果方便且合理，可持有少量房地产，但按历史标准来看目前房产价格相当昂贵。剩余资金，我会投入债券。”

尽管Grantham的“末日预言”屡屡失准，但他的履历中确实包括成功预测1989年日本股市崩盘、以及2000年和2007年美国市场大跌的辉煌战绩。然而，这位“永远的空头”在过去近十年中几乎持续预言史诗级崩盘，这也令一些人引用那句名言：“即使坏了的钟，一天也能准两次。”

自2021年以来，Grantham几乎每年都会发表一篇“史诗级崩盘”主题文章，标题包括《等待最后一舞》、《让狂欢开始吧》、《进入超级泡沫的终章》，以及最近一篇《估值AI：科技狂热的剖析(下)》。市场仍在等待答案，这是预测的“迟到”、是“狼来了”的故事，还是末日预言终将成真？