存储三巨头扩产狂潮来袭，半导体设备站上超级风口! 阿斯麦引领欧洲股市迈向新一轮牛市

美光科技与韩国双雄巨额投资推动半导体设备巨头增长，欧洲股市看涨

全球存储芯片行业巨头美光科技、三星电子和SK海力士近期宣布了创纪录的资本支出计划，预计将在韩国西南部地区投资约800万亿韩元（约合5180亿美元）建设四座半导体晶圆厂，其中三星电子和SK海力士将各自建设两座。这一大规模扩产行动预示着阿斯麦、应用材料等半导体设备巨头们正进入由AI芯片与存储芯片大规模扩产驱动的新一轮超级增长周期。华尔街策略师们因此愈发看涨欧洲股票市场，尤其是考虑到欧洲市场拥有全球光刻机巨头阿斯麦(ASML)、ASM International以及BE Semiconductor等总部位于欧洲的一众半导体设备顶级供应商。

阿斯麦作为欧洲市值最高的上市公司，其在美股市场公开交易的ADR价格(ASML.US)今年以来涨幅高达70%，大幅跑赢标普500指数以及纳斯达克100指数。这家光刻机巨头直接受益于全球史无前例的AI芯片与存储芯片产能扩张周期，因为先进逻辑、先进DRAM、HBM相关制程扩张都离不开EUV/DUV光刻设备。

欧洲股市看涨逻辑

韩国存储芯片双雄与美光的资本开支超级周期，为阿斯麦、Besi等欧洲设备巨头提供了强有力的盈利与估值双重上修基础。如果欧股下半年从地缘修复切换到“盈利扩散+AI资本开支驱动+周期板块轮动上涨”看涨叙事逻辑，这些占据高权重的半导体设备超级龙头很可能成为推动欧洲股指强劲上行的核心驱动力。

摩根大通的首席股票市场策略师Mislav Matejka曾预测欧股跌势将是短暂的，如今他领导的团队因史无前例的AI芯片与存储芯片产能扩张浪潮而加倍看涨于欧洲股市，成为Bloomberg Intelligence跟踪的华尔街预测人士中最乐观的多头实力。Matejka及其团队将欧股基准股指——斯托克欧洲600基准指数(即Stoxx Europe 600)的年末目标点位从630点大幅上调至680点，意味着较当前的历史最高点水平有望上涨约10%。

摩根大通策略师团队预计，2026年斯托克欧洲600指数每股收益将增长18%，2027年将在强劲基数之上再增长12%。他们认为，如果下半年欧洲市场广度扩大，欧洲可能再次成为一个引人注目的牛市故事。

市场影响与预测

在2026年前两个月，欧洲股市表现优于美国股票市场，直到伊朗战争爆发。该地区对中东能源进口体系的重度依赖，以及其对能源密集型行业的过度权重和对中东能源的直接敞口，在中东地缘政治冲突期间成为重大拖累。不过，自6月中旬美伊达成初步和平协议以来，欧元区股票市场已开始重新跑赢美国等一众西方股票市场。

Matejka在2025年10月转向更加看好欧洲股票(相比于美股市场而言)，并在伊朗战争期间坚持这一看涨观点，认为地缘政治冲突引发的疲弱走势提供了重要买入机遇。本月早些时候，他继续坚定预测该地区股票将在下半年跑赢美国股票市场。

这些策略师们一致预计，采购经理人指数等重要活动指标显著反弹，以及更稳固的全球宏观增长，将在今年下半年支撑欧洲企业整体每股收益盈利基准。他们写道，将引领指数上涨的股票包括消费类标的，以及领涨势头最为强劲的半导体设备，加之工业、矿业和银行巨头们。

另一方面，这些策略师们表示，更强劲的经济活动意味着防御性股票总体上不应受到资金一致青睐，而如果油价继续走低，能源股将有进一步下行空间。他们还对商业服务、软件和媒体持相对谨慎态度。