近期美元的回升引起了市场的广泛关注。本周三美联储的利率决策可能为9月份的降息铺平道路，这使得美元承受压力，然而，周五的非农就业数据才是决定下一轮美元走势的关键因素。
根据追风交易台的报道，花旗集团的分析师在其最新的研究简报中提到，如果美国的就业市场显示出任何疲软的迹象，可能会引发市场对美联储更加温和的政策预期的重新评估，这可能会导致美元进一步下跌。花旗预计7月份的非农就业人数增长将减缓至10万，失业率可能攀升至4.2%。
对于本周三的美联储会议，花旗预计它不会成为市场的主导因素，因为市场已经对9月份的降息进行了预期。真正的焦点将集中在周五的非农就业数据上，这将是决定美元走势的关键。
花旗强调，尽管欧洲央行的鹰派立场对欧元的支撑力度有所减弱，但市场对美元的看跌情绪仍然具有吸引力。
在过去的一周里，美元的显著反弹主要反映了两个因素的共同影响。花旗银行的分析师指出，一方面，欧洲央行的鹰派立场作为支撑欧元上涨的力量正在减弱；另一方面，自上一次非农就业数据公布以来，杠杆资金一直在购买美元。
数据显示，尽管欧洲央行行长拉加德发出了鹰派信号，市场也重新评估了欧洲央行的政策预期，但欧元对美元并未出现上涨。这表明欧洲央行的政策对欧元的推动作用正在减弱，而美元则因此获得了反弹的动力。
花旗还注意到，近期市场出现了头寸挤压的迹象，之前表现较好的货币在最近的交易中普遍表现不佳。这种基于市场头寸的调整加剧了美元的短期反弹。
预计本周三的美联储货币政策会议不会带来任何重大的意外，市场已经为9月份降息预期了16个基点。花旗强调，在没有新的通胀或就业市场数据的支持下，美联储主席鲍威尔可能会保持谨慎，并为后续通过货币政策会议纪要或杰克逊霍尔会议传达9月份降息信号留出空间。
分析师写道：“我们仍需回顾去年夏天的情况——美联储在7月保持利率不变，但随后收到了疲软的就业市场数据，并在2024年9月降息50个基点。”
花旗认为，真正的市场催化剂将是周五的非农就业报告。花旗的经济学家预计就业增长将显著放缓至10万，失业率上升至4.2%，这可能会为美元的进一步走软创造条件。
花旗维持其对美元的看跌立场，预计美国就业市场数据的疲软将推动美联储进一步降息的预期，从而引发美元新一轮的下跌。分析师特别指出，Challenger裁员公告作为领先指标显示短期就业市场可能存在疲软的风险。
“对于美元空头而言，风险/回报比仍然具有吸引力，”花旗的报告指出，强调市场对美元走弱的不对称反应——即美国的就业数据不佳可能导致美元更大幅度的下跌，而就业数据强劲则对美元的提振有限。
总体而言，花旗认为当前的市场定位使得欧元对美元的多头仍然具有吸引力，即使面临短期波动，长期趋势仍然指向美元的走弱，特别是如果就业市场数据证实经济放缓正在加速。
