日本新首相高市早苗的经济政策取向激发了市场对“新安倍经济学”的期待，导致日元汇率跌破153大关，再次点燃了美日两国在汇率政策上的争端。
在周四，美元对日元汇率迅速上升，达到153，日内涨幅为0.2%，这是自2月以来的首次。这个汇率水平被看作是政治和心理上的敏感点，过去曾多次触发日本政府的警告或干预行动，因为它会提高进口成本，增加家庭的生活成本压力。
这种汇率变动让人回想起特朗普之前对日本“操纵汇率”的指责。今年3月，特朗普再次公开批评日本，指控东京通过货币贬值获得不公平的贸易优势。他声称已经与日本领导人通话，要求停止“持续削弱和破坏货币”的行为。
现在，随着高市早苗的上台，类似的担忧可能会再次出现。尽管市场出现了剧烈的波动，但分析师认为，高市早苗在实施经济政策时可能会非常谨慎，以避免与主要盟友美国的关系紧张。然而，日元的未来走势以及由此引发的国内通胀压力，将成为其执政初期面临的核心挑战。
市场对高市早苗的当选做出了明显的反应。日经225指数创下了历史新高，而日元对美元汇率则跌破了150关口，进一步下跌至152水平。截至目前，美元对日元汇率已经达到153.05，较前一交易日上涨了0.33点。
150日元这一水平在心理和政治层面上都极为敏感。当日元跌破这一水平时，日本官员过去曾发出警告或在汇率市场进行干预，因为这会提高进口成本，增加家庭的生活成本负担。
去年，日元创下了34年来的最低点，跌至161.96兑1美元，即使当局多次干预也未能阻止其下跌。在高市早苗赢得自民党党首职位之前，日元今年对美元已经升值约6%至147.44。但此后日元再度走弱至152水平，使其年内涨幅缩小至2.77%。
牛津经济研究院的首席日本经济学家Norihiko Yamaguchi表示，对进口通胀的担忧将阻止高市早苗制定推动日元进一步走低的政策。因此，他认为这位准首相将不得不在政策立场上“更加现实”。
日元贬值重新点燃了特朗普最喜欢的话题之一：日本将从美元贬值中获益。这种批评可以追溯到他作为房地产大亨的时代。
今年3月特朗普的言论，曾促使时任首相石破茂在日本国会表示，该国并未推行所谓的“货币贬值政策”。这一点也是包括安倍晋三在内的前任领导人在与特朗普会晤时反复强调的立场。
随着作为安倍门生的高市早苗即将领导世界第四大经济体，同样的担忧再次抬头。野村综合研究所执行经济学家、前日本央行政策委员会成员Takahide Kiuchi指出，他相信特朗普政府已经对日元的疲软感到警惕：
“虽然我不认为这会使日美协议失效，但特朗普政府有可能要求日本纠正日元疲软的状况。”
三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，今年以来美元对日元汇率基本处于区间波动，日元并未进入持续的下滑通道。他认为：
“所谓的‘高市交易’在初期阶段倾向于日元走弱，但预计不会持续超过一个月左右，现阶段被认为是暂时的。”
Suzuki补充说，预计目前不会对美日关系产生影响，但如果日元疲软持续到中长期，则预计会对美日贸易关系产生影响。
尽管提振出口是高市早苗可能乐见的政策效果，但她也面临着来自国内的巨大掣肘。疲软的日元虽然有利于占日经225指数巨大份额的出口商，但它也推高了进口价格，可能加剧该国的输入性通胀。数据显示，日本的通胀率已连续三年多高于日本央行2%的目标，8月份的总体通胀率为2.7%。
牛津经济研究院日本首席经济学家Norihiko Yamaguchi表示，对输入性通胀的担忧将使高市早苗无法推行会进一步压低日元的政策。因此，他认为这位未来的首相在政策立场上必须“更加现实”。Yamaguchi预计，市场压力——尤其是日元贬值——将使高市早苗别无选择，只能接受日本央行可能在今年12月和2026年中进行的加息。
多位专家表示，加息对于抑制通胀将是必要的。正如《日本化：世界能从日本失去的几十年中学到什么》一书的作者William Pesek在周一接受采访时所说，“通胀将决定她在12个月后是否还有工作。” Monex集团专家总监Jesper Koll也同意这一观点，他表示高市早苗最终将需要一个更强的日元来降低通胀：
“民众购买力的丧失，是自民党不受欢迎的首要原因。”
