目前，国际主权国家、跨国企业以及金融组织正在快速增加使用人民币进行国际融资的频率，包括点心债、熊猫债和离岸人民币贷款在内的金融产品都在大规模增加。
根据彭博社整理的数据，截至目前，熊猫债（指外国发行者在中国境内发行的人民币债券）和点心债（指外国发行者在中国境外发行的人民币债券）今年的发行总额已经达到2180亿元人民币，创下了同期的历史新高，印度尼西亚政府和摩根士丹利等均参与了发行。
同时，预计到2025年，人民币债券融资和离岸人民币贷款的总额将达到1.15万亿元人民币，这一数字在五年内增长了三倍，再次创下新纪录。
自去年年底以来，华尔街的分析师们对人民币进一步升值的预期不断增强。当前的政策信号也变得更加频繁，据新华社2月26日的报道，中国人民银行已经发布通知，旨在支持并规范人民币的跨境同业融资业务，为离岸市场注入流动性。
报道指出，越来越多的外国机构选择在中国境内发行人民币债券，推动熊猫债市场从过去以多边机构为主，逐渐转变为更加多元化的行业和发行者结构。
数据显示，今年熊猫债的发行规模约为514亿元人民币，创下了同期的最高记录。报道还提到，尽管中国企业的海外子公司仍然是主要的发行者，但外资借款人的发行数量已从2015年的6笔增加到去年的36笔；摩根士丹利和巴克莱在2026年都再次进行了发行。
中国银行投资银行中心副总经理刘伟表示：“离岸发行人正在将熊猫债更多地纳入其中长期债务管理框架，并将其视为常规的融资工具。借款人的行为已经发生了根本性的变化。”
报道将这一轮热潮归因于多种因素的叠加：中国的利率相对较低、人民币汇率的阶段性回升，以及部分投资者希望在资产配置中减少对美元的集中度。
在主权融资中，成本对比更为明显。印尼政府上个月发行双币种主权债券时，其10年期离岸人民币债券的发行利率比8年期欧元债券低约100个基点。在这种背景下，市场统计显示（不包括香港当局和中国中央政府的发行），2026年以来点心债的发行量约为1030亿元人民币，接近去年同期的两倍。
同时，人民币在贸易结算中的使用增加了“持有人民币”的实际需求。数据显示，人民币在中国跨境货物贸易结算中的占比去年上升至34.5%，高于2017年约10%的低点。
资管机构东方汇理的投资策略人士Aidan Yao表示：“人民币国际化正在获得真正的动力，特别是在贸易结算和融资方面。”他还提到，更多以人民币结算将导致“需求溢出到离岸债市并形成正向循环”。
人民币在套利交易中的使用也在增加。Aidan Yao表示，“中国的人民币正在成为全球套利交易融资货币中，除了日元之外的另一个选择”。DBS Bank的高级经济学家Samuel Tse则表示，“去美元化是一个持续的主题，尽管中东局势紧张，人民币国际化仍将继续”，他还提到去年中国债券和股票市场曾出现资金流入。
关于跨境人民币流动性安排，新华社2月26日报道称，为了提高资本项目开放水平，发展人民币离岸市场，完善跨境资本流动的宏观审慎管理，中国人民银行于2月26日发布了相关通知，支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务。
人民币跨境同业融资是境内银行向离岸市场提供人民币流动性、促进人民币跨境使用的重要途径。
据介绍，中国人民银行此次发布的《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》，涵盖了人民币跨境同业融资的所有业务类型，将银行业金融机构人民币跨境同业融资净融出余额与其资本水平、资金实力相挂钩，以促进业务的合理开展。通知中设置了宏观审慎管理的相关参数，并根据市场形势进行逆周期调整。这些参数的设定充分考虑了市场需求和银行业金融机构的经营状况，有利于为人民币离岸市场提供稳定的流动性，并推动人民币的跨境使用。
